股权集中度、股权制衡度与融资约束——来自2013—2017年中国房地产业102家上市公司的经验证据

发布时间：2021-01-10 21:51

　　利用"投资—现金流敏感度"模型实证分析房地产企业股权集中度和制衡度对融资约束的影响及股权集中度与股权制衡度的交互作用对企业融资约束的影响。结果表明,中国房地产企业普遍存在融资约束问题,而提高股权集中度有利于缓解融资约束,这种作用对于股权高度集中的企业更为明显;增强股权制衡度也有利于缓解融资约束,表现为无论股权高度集中或是相对分散,这种作用表现明显。促进企业优化股权结构,可缓解当前房地产出现的融资约束问题。 

【文章来源】：河北经贸大学学报. 2020,41(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论分析与研究假说
四、研究设计与样本
    （一）样本选择
    （二）变量选取
        1. 融资约束的衡量。
        2. 股权集中度的衡量。
        3. 股权制衡度的衡量。
        4. 控制变量的选取。
    （三）模型构建
五、实证分析
    （一）描述性统计
    （二）回归分析
        1. 股权集中度对企业融资约束交互影响。基于模型（1）对样本数据进行回归分析，结果如表3所示。
        2. 股权制衡度对企业融资约束的交互影响。基于模型（2）对样本数据进行回归分析，结果如表5所示。
    （三）稳健性检验
六、结论与建议
    （一）结论
    （二）政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权集中度与民营企业的信贷可得性——基于世界银行中国企业调查的微观证据[J]. 陈兴.  财经问题研究. 2017(08)
[2]政府补助、股权集中度与企业创新可持续性[J]. 李健,杨蓓蓓,潘镇.  中国软科学. 2016(06)
[3]内部控制、股权集中度与投资者关系管理——来自A股上市公司投资者关系调查的证据[J]. 李志斌.  会计研究. 2013(12)
[4]房地产企业融资外部化研究[J]. 姜永铭,史闻东.  技术经济与管理研究. 2013(06)
[5]股权集中度对企业信贷约束影响的研究——基于结构性方程的估计[J]. 蒲茜,余敬文.  广东商学院学报. 2013(02)
[6]股权集中度与创新绩效:国有企业与家族企业的比较研究[J]. 李婧,贺小刚.  商业经济与管理. 2012(10)
[7]我国民营上市公司股权制衡度与公司绩效关系分析[J]. 余澳,李昀桦,薛熙.  经济纵横. 2012(06)
[8]股权制衡、两权特征与公司价值——基于中国民营上市公司的实证研究[J]. 高楠,马连福.  经济与管理研究. 2011(11)
[9]融资约束限制中国企业出口参与吗?[J]. 孙灵燕,李荣林.  经济学(季刊). 2012(01)
[10]股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究——2007～2009年中小企业板块的实证检验[J]. 陈德萍,陈永圣.  会计研究. 2011(01)



本文编号：2969477