现金持有量、宏观经济政策与企业价值
发布时间：2021-02-27 08:33
在当今全球经济发展普遍出现复苏痕迹,2008年金融危机之后全球普遍采用的量化宽松的货币政策,开始退出经济舞台。持续多年的全球范围内的宽松货币政策和低利率刺激经济增长的手段,也将成为历史的大背景下。宏观经济政策的探索不单有理论意义,还具有重要的现实意义。本文以现金持有动机理论和权衡理论为基础分析相对现金持有量对企业价值的影响,并以融资约束理论和货币供给理论为基础研究,以宏观经济政策为调节变量,考察宏观经济政策对相对现金持有量与企业价值之间关系的影响。在文章中的实证分析选取了我国沪深A股上市公司2004-2016年的相关数据作为研究样本。通过理论推理和实证分析,本研究得出了以下几个结论:在沪深A股上市公司中,（1）企业相对现金持有量对企业价值有显著的正相关作用,相对于国有企业来说,非国有企业相对现金持有量对企业价值的促进作用更显著;（2）货币政策对相对现金持有量和企业价值之间的关系有显著的调节作用,相对于国有企业来说,货币政策对非国有企业的调节效应会更加明显;（3）因为过低的相对现金持有量缓解融资约束程度的作用有限,所以不能发挥其对企业价值的促进作用。在理论意义方面,本文证明了企业相对现金...
【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及框架
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究框架
1.3 研究方法及贡献
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究的理论贡献之处
第二章 文献回顾
2.1 概念界定
2.1.1 宏观经济政策
2.1.2 现金持有量
2.1.3 企业价值
2.2 基本理论
2.2.1 现金持有动机理论
2.2.2 权衡理论
2.2.3 融资约束理论
2.2.4 货币供给理论
2.3 文献综述
2.3.1 企业现金持有量与企业价值的关系
2.3.2 宏观经济政策与企业价值的关系
2.3.3 宏观经济政策对现金持有量和企业价值的影响
2.3.4 文献评述
第三章 理论推导与假设提出
3.1 现金持有量与企业价值之间关系理论分析和假设
3.2 宏观经济政策调节效应理论分析和假设
第四章 研究设计
4.1 样本选取与数据来源
4.2 变量选取
4.3 研究模型设计
第五章 实证结果
5.1 描述性统计分析
5.1.1 企业价值描述性统计
5.1.2 现金持有量描述性统计
5.1.3 宏观经济政策描述性统计
5.2 相关性分析
5.3 多元线性回归分析
5.4 进一步研究发现
5.4.1 按产权性质回归结果及分析
5.4.2 按现金持有量高低分组回归结果及分析
5.5 稳健性检验
第六章 研究结论、建议及展望
6.1 研究结论
6.2 对策建议
6.2.1 政府角度
6.2.2 企业角度
6.3 研究局限及展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]产品市场竞争、环境信息披露与企业价值[J]. 李强,李恬. 经济与管理. 2017(04)
[2]货币政策与集团企业负债模式研究[J]. 何捷,张会丽,陆正飞. 管理世界. 2017(05)
[3]产业政策、融资约束与企业投资效率[J]. 张新民,张婷婷,陈德球. 会计研究. 2017(04)
[4]经济“新常态”背景下企业经营业绩与公司治理——基于山东省2010—2014年面板数据的实证分析[J]. 李莉,张彦国,宋理升. 经济与管理评论. 2017(02)
[5]市场份额、负债融资与企业价值——基于中国房地产上市公司的实证研究[J]. 朱佳俊,周方召. 技术经济. 2017(01)
[6]财政政策、经营异质性与企业价值[J]. 吕敏康. 中南财经政法大学学报. 2017(01)
[7]宏观经济政策、融资约束与企业融资结构调整——基于我国上市公司的经验数据[J]. 马红,王元月. 财经论丛. 2017(01)
[8]货币政策、融资约束与现金股利[J]. 全怡,梁上坤,付宇翔. 金融研究. 2016(11)
[9]货币政策、外部融资依赖与企业业绩[J]. 邱静,刘芳梅. 财经理论与实践. 2016(05)
[10]产权性质、信贷歧视与企业融资的替代性约束[J]. 张扬. 中南财经政法大学学报. 2016(05)
博士论文
[1]金融危机下中国宏观经济政策研究[D]. 魏博文.辽宁大学 2011
硕士论文
[1]管理者特质、负债融资与企业价值研究[D]. 张大伟.北京邮电大学 2015
[2]现金持有量对上市公司投资支出的影响研究[D]. 董薇.南京理工大学 2015
本文编号：3053968
【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：79 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及框架
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究框架
1.3 研究方法及贡献
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究的理论贡献之处
第二章 文献回顾
2.1 概念界定
2.1.1 宏观经济政策
2.1.2 现金持有量
2.1.3 企业价值
2.2 基本理论
2.2.1 现金持有动机理论
2.2.2 权衡理论
2.2.3 融资约束理论
2.2.4 货币供给理论
2.3 文献综述
2.3.1 企业现金持有量与企业价值的关系
2.3.2 宏观经济政策与企业价值的关系
2.3.3 宏观经济政策对现金持有量和企业价值的影响
2.3.4 文献评述
第三章 理论推导与假设提出
3.1 现金持有量与企业价值之间关系理论分析和假设
3.2 宏观经济政策调节效应理论分析和假设
第四章 研究设计
4.1 样本选取与数据来源
4.2 变量选取
4.3 研究模型设计
第五章 实证结果
5.1 描述性统计分析
5.1.1 企业价值描述性统计
5.1.2 现金持有量描述性统计
5.1.3 宏观经济政策描述性统计
5.2 相关性分析
5.3 多元线性回归分析
5.4 进一步研究发现
5.4.1 按产权性质回归结果及分析
5.4.2 按现金持有量高低分组回归结果及分析
5.5 稳健性检验
第六章 研究结论、建议及展望
6.1 研究结论
6.2 对策建议
6.2.1 政府角度
6.2.2 企业角度
6.3 研究局限及展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]产品市场竞争、环境信息披露与企业价值[J]. 李强,李恬. 经济与管理. 2017(04)
[2]货币政策与集团企业负债模式研究[J]. 何捷,张会丽,陆正飞. 管理世界. 2017(05)
[3]产业政策、融资约束与企业投资效率[J]. 张新民,张婷婷,陈德球. 会计研究. 2017(04)
[4]经济“新常态”背景下企业经营业绩与公司治理——基于山东省2010—2014年面板数据的实证分析[J]. 李莉,张彦国,宋理升. 经济与管理评论. 2017(02)
[5]市场份额、负债融资与企业价值——基于中国房地产上市公司的实证研究[J]. 朱佳俊,周方召. 技术经济. 2017(01)
[6]财政政策、经营异质性与企业价值[J]. 吕敏康. 中南财经政法大学学报. 2017(01)
[7]宏观经济政策、融资约束与企业融资结构调整——基于我国上市公司的经验数据[J]. 马红,王元月. 财经论丛. 2017(01)
[8]货币政策、融资约束与现金股利[J]. 全怡,梁上坤,付宇翔. 金融研究. 2016(11)
[9]货币政策、外部融资依赖与企业业绩[J]. 邱静,刘芳梅. 财经理论与实践. 2016(05)
[10]产权性质、信贷歧视与企业融资的替代性约束[J]. 张扬. 中南财经政法大学学报. 2016(05)
博士论文
[1]金融危机下中国宏观经济政策研究[D]. 魏博文.辽宁大学 2011
硕士论文
[1]管理者特质、负债融资与企业价值研究[D]. 张大伟.北京邮电大学 2015
[2]现金持有量对上市公司投资支出的影响研究[D]. 董薇.南京理工大学 2015
本文编号：3053968
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jingjiguanlilunwen/3053968.html
