商业地产抵押贷款支持证券融资应用研究 ——以中国金茂为例

发布时间：2021-03-16 08:33

　　受宏观调控影响,近年来我国房地产行业融资监管政策不断趋严,房地产企业传统融资渠道因此受到限制,资金成本上升,融资压力陡增。2016年6月,国内首单商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）发行成功后,这一融资方式获得了业内广泛关注,逐渐发展成为严监管环境下房企融资的一个突破口。房地产企业融资困难,面对流动资金的迫切需求,CMBS提供了创新性的、符合监管要求的融资渠道,不仅可以凭较低的成本获取资金,而且能够展现企业所持有的商业地产的经济效益,同时保留投资性房地产的价值成长空间。凭借证券产品的结构化设计,不同风险、收益的CMBS能够吸引对不同偏好的各类投资者,同时借助第三方机构的评级评估,CMBS使缺乏房地产专业知识的众多投资者有机会享受到商业地产项目所带来的投资红利。可见,无论对房地产开发商,还是对投资者来说,CMBS都是极具潜力的融资和投资形式。目前我国CMBS规模增长迅速但发展时间较短,处于结合国情摸索尝试阶段,尚存在一些问题,如风险分散、风险隔离不到位,融资期限与商业地产发展周期不匹配等,随着房地产金融市场的成熟和相关法律法规的完善,长期来看我国CMBS还需在以上方面做出改进,逐步向国际... 

【文章来源】：深圳大学广东省

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

CMBS运作流程

996年以来美国CMBS发行情况

金茂凯晨CMBS交易结构

【参考文献】：
期刊论文
[1]CMBS融资工具的应用与公租房建设的未来[J]. 陈昭.  中国商论. 2017(25)
[2]我国CMBS业务违约风险测算和回购期权定价[J]. 侯德鑫,张莉.  系统科学与数学. 2017(06)
[3]美国房地产融资模式研究及其对我国的启示[J]. 马华燕.  经济研究导刊. 2016(32)
[4]美国CMBS市场发展启示[J]. 许余洁,曹枞.  中国金融. 2016(22)
[5]基于合作共赢背景下商业地产融资模式的研究[J]. 沈新宝.  商场现代化. 2014(33)
[6]美国商业地产融资情况及对经济的影响[J]. 葛瑛.  上海金融. 2010(03)
[7]商业地产抵押贷款证券化（CMBS）在中国的适用性[J]. 钟琴华.  湘潮(下半月)(理论). 2008(10)
[8]从商业地产融资难看房地产证券化的趋势[J]. 唐文华.  上海商业. 2006(09)

硕士论文
[1]中国房地产上市企业财务杠杆影响因素的实证研究[D]. 王晨.上海社会科学院 2017
[2]我国房地产信托基金的运用研究[D]. 孙彬彬.上海国家会计学院 2017
[3]我国商业房地产抵押贷款证券化研究[D]. 吕广娟.对外经济贸易大学 2015
[4]资产证券化发起机构会计处理的国际比较及我国实务探讨[D]. 祁秦.财政部财政科学研究所 2015
[5]大连万达集团跨境商业房地产抵押贷款支持证券案例分析[D]. 任蓉.辽宁大学 2013
[6]我国商业地产投资信托基金融资模式研究[D]. 刘爱玲.重庆大学 2012
[7]我国商业地产经营模式应用研究[D]. 韩亚东.中国海洋大学 2008
[8]我国商业地产阶段性融资模式探析[D]. 靳童.首都经济贸易大学 2007



本文编号：3085741