制度转换和风险控制下最佳投资再保险策略

发布时间：2021-04-06 19:55

　　保险公司作为大型企业,通过卖出保单和投资金融市场获得盈利。同时,它们也面临着各种风险,比如赔付风险和市场风险。风险过大时还会导致破产。如何控制风险成为保险公司资产管理中的重要课题。近十年来,投资与再保险模型成为相关管理问题的热门模型之一。在这个模型中,一方面,保险公司利用闲置资金进行投资,通过投资收益来提高资产盈余水平;另一方面,保险公司通过购买再保险合同,把一部分风险转嫁给再保险公司,从而控制其风险。本文考虑了制度转换和VaR风险控制下保险公司的最优投资再保险最小化破产概率问题。采用马尔科夫过程模拟市场制度转换,使其更贴近真实的市场状态,并引进VaR约束控制最大的可能损失。我们建立了最优控制的数学模型来描述该问题。利用动态规划原理导出耦合的HJB方程组,运用拉格朗日乘子法来解VaR约束。本文给出了一个数值方法解上述带有约束的HJB方程组,同时使用一个实例来验证方法的有效性。最后我们给出了下列研究结论:（1）VaR约束在两个模式下都会给投资和再保险策略一个常数的上界约束,在市场情况好的模式下,其约束更强;（2）市场情况好的模式下,财富较少的保险公司会表现出对市场情况变差的恐惧,往往采取... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：40 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

制度1时级优再裸险策略

图４．?２．?２制度２时最优再保险策略??２４??

3制度1时服优投资策略

【参考文献】：
期刊论文
[1]再保险在国民经济发展中的重要性[J]. 刘旭盈.  中外企业家. 2016(23)

博士论文
[1]中国商业保险业的风险管理研究[D]. 焦清平.武汉理工大学 2008

硕士论文
[1]金融自由化下中国国有保险公司应对策略研究[D]. 王航宇.西南交通大学 2008
[2]证券公司风险管理研究[D]. 廖彬.对外经济贸易大学 2007



本文编号：3122037