高频数据的统计套利策略应用 ——基于上证50指数及成分股

发布时间：2021-07-14 22:28

　　随着我国金融体制不断发展和完善,融资融券则在2010年10月31日正式开启试点并意味着我国金融市场做空时代的到来,作为量化投资领域的统计套利策略在国内就有了实施的可能性,本文首先选取了上证50指数及其成分股的5min高频交易数据,前期对数据进行清洗和筛选最后剩下了45只成分股数据,之后将样本数据分为样本内数据和样本外数据,确定了样本内数据和样本外数据量。采用了协整模型和主成分模型对上证50指数及其成分股数据分别筛选出合适的股票组合,利用协整模型筛选出招商银行和宝钢股份作为股票组合,而利用主成分筛选出的个股是中国平安和上证50指数作为资产组合,之后分别采用了ARCH模型和O-U过程对资产组合之间价差序列的波动性进行拟合。样本内采用的是基于固定标准差法和样本内数据计算出的O-U过程参数来对交易信号进行确定,从而设置出合理的套利区间,而样本外则充分考虑了时变因素引入了时变标准差来确定时变交易信号,通过自回归条件异方差模型和动态的O-U过程来对时变信号进行确定,最终确定时变的交易区间进行套利策略的实施。通过对协整模型和主成分模型两种套利效用的分析对比之下,可以知道,利用主成分模型进行基于恒定交... 

【文章来源】：首都经济贸易大学北京市

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

上证50指数走势图

图 3-1 上证 50 指数走势图据之后，本文首先利用 R 软件、Eviews 对 50 只成分原因会导致股票交易大量数据缺失，因此剔除长期停成分股，分别是包钢股份、保利地产、北方稀土、北银行、光大银行、贵州茅台、国泰君安、海通证券交通银行、康美药业、洛阳钼业、绿地控股、民生行、山东黄金、上海银行、上汽集团、新华保险、兴证券、中国电建、中国核电、中国建筑、中国交建中国石油、中国太保、中国铁建、中国银行、中国成分股。成分股的行业划分占比见下图：房地产6%钢铁2%公用事业2%基础化工2%建能源食品饮料4%信息技术2%医药生物2%有色金属6%

第 3 章 基于协整模型的统计套利应招商银行和宝钢股份去中心化价差序列符合 O-U 过程，计算 O-U 过程的参数从而确交易信号的两种设定方式固定标准差和中心化价差符合 O-U 过程的两种设定方式，过按照上文中设计的交易策略分别对这两种方式进行样本内套利效用分析。1.采用固定标准差拟合交易信号进行套利：计算得出的招商银行和宝钢股份的样本内去中心化价差序列的标准差Msp 1.20822，因此采用固定标准差法的套利区间图如下图所示：


本文编号：3285014