在市道轮换框架下带跳的均值-方差投资组合模型

发布时间：2021-07-26 20:41

　　投资组合理论是数理金融学的核心理论之一,其关键思想是利用投资组合来分散风险的目的,即使得收益尽可能大而风险尽可能小。Markowitz（1952）开拓了量化投资组合选择模型的发展,利用均值-方差方法分析了不确定条件下的单期投资决策,并开创了当代投资组合理论。随着Markowitz均值-方差模型的建立,许多国内外的金融和经济学者开始研究投资组合,并取得了巨大的成就。在本论文中,我们首先介绍了股票的收益率是由一个连续时间,有限状态的隐马尔可夫链调制的投资组合模型,其中马尔科夫链的不同状态代表了经济的不同形态。然后对模型进行进一步扩展,讨论了在市道轮换框架下带跳的投资组合模型,使其更符合实际市场经济状态。一般情况下,当预期终端财富为一个固定水平的条件下,在仅获取价格过程的信息时,投资者希望最大限度地减小终端财富的方差。本文利用滤波和控制的分离原理,分别解决了均值-方差投资组合选择问题和滤波估计问题。同时还提供了链的状态的鲁棒估计,并对模型中未知参数的在线递推估计建立了一个基于鲁棒滤波的EM算法。这不涉及随机积分,从而简化了滤波估计的问题。最后,采用随机最大值原理确定了均值方差问题一个明确的解... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

民生银行2017年1月3日至2017年10月31日的收盘价

图 5.3 两状态分布拆分证分析对应的 Matlab 程序均包含在附录 1 中。，我们首先通过 R 语言对选取数据进行基本的统计分析，从而。在实施 EM 算法时，选择两个状态的市道轮换；接下来通过 M

【参考文献】：
期刊论文
[1]在部分信息下均值-方差投资组合问题研究[J]. 郭婷,刘宣会,李照琪.  哈尔滨商业大学学报(自然科学版). 2017(06)
[2]基于跳扩散模型带负债的最优资产选择[J]. 吴安琪,舒慧生.  东华大学学报(自然科学版). 2016(02)
[3]均值-方差准则下具有负债的随机微分博弈[J]. 杨鹏,王震,孙卫.  经济数学. 2016(01)

博士论文
[1]带泊松跳跃的正倒向随机最优控制理论及其应用[D]. 史敬涛.山东大学 2009

硕士论文
[1]跳—扩散模型一种新的参数估计方法及应用[D]. 刘晓丽.北方工业大学 2013



本文编号：3304332