保险资金投资长租公寓路径问题研究

发布时间：2021-09-24 06:27

　　城镇化过程中一线及核心二线城市人口虹吸效应明显,这些城市房价高企,以企业白领为代表的中等收入群体多半一时难以通过购买手段解决住房需求,纷纷转向长租公寓市场。同时,我国保险业保费收入和资产规模持续增长,在经济社会和金融市场中的影响力日益提升。长租公寓有着长期稳定的回报,物业所处位置优越,具备较高的升值潜力,与保险资金尤其是寿险资金所具备的长期、稳定、中低风险偏好等特点相契合。保险资金若能选择以恰当的路径和原则投资运营长租公寓市场不仅可使得房地产市场的需求结构合理化,有助于解决长租公寓运营中资金方面的诸多问题,更能够有效改善保险资金的资产负债匹配,优化其投资结构,降低投资风险,提高投资收益。保险资金投资不动产有直接投资和间接投资两种方式,又可细分为股权合作模式、全资模式、房地产投资基金、购买债券等形式。不同的方式或路径特点不同,也有着不同的条件和适用性。2018年5月底中国银保监会发布《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》正式明确保险资金可以参与长租市场,距今尚不足一年,保险机构在投资方式与路径选择及完善上仍处于初期探索阶段。目前,国内平安和中国再保险集团都是采用股权合作路径投资长租公... 

【文章来源】：河南财经政法大学河南省

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

近十年我国原保险保费收入111371433905000100002009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年

资料来源：根据公开信息整理图 3-1 典型的 REITs 关系图REITs 具有进入门槛低、流动性强、波动小、抗通胀等特点。REITs 投资槛较低，可以面向中小投资者发行产品，允许投资者用少量资金购买，风险较投资收益率高，打破了机构投资者和资金强大的个人投资者对房地产投资项目垄断。与股票、债券等类似，REITs 产品可以公开上市，参与者众多，市场流性高。REITs 产品价格波动性小，与证券市场相关性低。例如，美国6FTSE NAR指数（1995—2015 年）年均收益率为 14.3%，收益率明显高于标准普尔 500 和纳斯达克指数；股息收益率方面，美国 REITs 的股息收益率平均方差为 1.0收益率波动小。大多数 REITs 产品都规定有较高的分红比率，尤其是美国，将收益的 90%以上分配给投资者。REITs 主要投资于酒店、长租公寓、办公楼不动产，由于其基础资产为不动产，具有极强的保值增值功能，可以较好地

数据来源：NCREIF 2018 年二季度、仲量联行图 4-1 美国长租公寓收益构成长期稳定的租金回报，抗经济周期能力强。由于住房为刚性需求，美国从2000 年至今长租公寓收益保持稳定，即便是在 2008 年和 2009 年金融危机时期，其租金收益变化也不大，能产生长期稳定的租金回报。除租金收益之外，长租公寓还能产生较高的资本增值。

【参考文献】：
期刊论文
[1]保险资金投资对寿险公司偿付能力影响的实证研究[J]. 贾晓澜.  时代金融. 2018(20)
[2]险资参与长租,三大问题待解[J]. 朱俊生.  金融博览(财富). 2018(07)
[3]“租住同权”背景下基于信托制度的长租公寓融资模式[J]. 李嘉.  贵州社会科学. 2018(07)
[4]险资能否爱上“长租”?[J]. 段文平.  智慧中国. 2018(06)
[5]我国长租公寓行业发展的若干思考与建议[J]. 兰永强.  中国市场. 2018(17)
[6]长租公寓行业现状及发展趋势研究[J]. 高晓飞.  企业改革与管理. 2018(10)
[7]基于EQR发展预测中国长租公寓未来[J]. 苏中俊.  城市开发. 2018(10)
[8]美国长租公寓融资模式及对我国的启示[J]. 谢晟.  中国房地产. 2018(14)
[9]资产证券化助力长租公寓市场发展研究[J]. 毕雪.  海南金融. 2018(05)
[10]“互联网+”背景下的长租公寓盈利模式研究[J]. 吴力军.  住宅与房地产. 2018(09)

博士论文
[1]保险资金投资不动产研究[D]. 吴永钢.南开大学 2013

硕士论文
[1]我国寿险公司投资养老社区研究[D]. 朱朝阳.首都经济贸易大学 2018
[2]上海长租公寓的投资研究[D]. 尹潇凡.华东师范大学 2018
[3]我国寿险公司投资养老地产问题研究[D]. 孙倩.河北经贸大学 2015



本文编号：3407270