金融稳定视角下的我国房地产杠杆风险研究

发布时间：2021-11-18 18:10

　　就2017年初至今,政府层面一直倡导“稳中求进”的经济指导思想,强调先稳后进。那么,在我国经济结构调整和改革的过程中,房地产作为经济增长的重要组成部分,稳定房市、调整房地产业杠杆水平、化解房地产业杠杆风险便是重中之重。由此看来,基于金融稳定视角对房地产杠杆风险深入研究,对于实现房地产业软着陆具有较强的理论实践意义。首先,基于金融资源理论,本文分析了现行我国房地产业货币资源配置现状。通过2000年以来我国货币资金分配数据,对我国宏观资源配置属性下的房地产杠杆现状进行了探究,发现当前我国房地产市场信贷规模聚集的现象。接着从微观经济杠杆角度对我国房地产138家上市公司进行了解,发现存在高于其它一般性企业杠杆率水平的普遍性,表明潜在杠杆风险在房地产行业的存在性。其次,深入解析房地产业杠杆风险产生缘由及危害。发现房地产市场供求关系中的投资性需求会加大行业的杠杆风险,进而影响整个房地产经济的稳定性。在银行等金融机构的信贷支持下,实体经济和虚拟经济之间的虹吸效应不断加剧着产业空心化。然后,本文基于金融稳定理论对我国房地产业杠杆风险进行了理论剖析,在2005-2017年季度数据的基础上,利用因子分析-... 

【文章来源】：山西财经大学山西省

【文章页数】：84 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

2000-2016 年国内信贷货币供给图

图 2.2 可以看出，我国实体经济货币资源占有率②和 M2 货币供应量增长相似的变化趋势，表明实体经济货币资源总量受央行、商行和社会公众货币供给量影响较大。其次，实体经济贡献率有稳中下跌趋势，表明现资源配置不满足帕累托最优，存在着影响其改进的产业结构问题。

以下为近十几年来我国各行业固定资产投资（国内贷款）份额占比趋势图，可以明显发现房地产业占据了大部分的信贷资源，并且逐年呈上涨趋势，这表明了国内金融资源—货币资源集中分配于此，挤占了其它实体经济的资金来源。

【参考文献】：
期刊论文
[1]金融杠杆、房地产价格与金融稳定性——基于基于SVAR模型的实证研究[J]. 刘晓欣,雷霖.  经济学家. 2017(08)
[2]中国房市火爆异象的内在逻辑:行为金融学视角[J]. 孙子安,周晓宇,鲍孝慈.  武汉金融. 2017(03)
[3]区域金融稳定与资产价格波动关系研究——以房地产为例[J]. 杨洋.  金融发展评论. 2016(06)
[4]中国在去杠杆?加杠杆?影响如何?——对中国杠杆率的测算和比较研究[J]. 李超,王宇鹏,张晶.  金融发展评论. 2016(04)
[5]供给侧改革去杠杆的现状、应对、风险与投资机会[J]. 任泽平,冯赟.  发展研究. 2016(03)
[6]老龄化、人口迁移、金融杠杆与经济长周期[J]. 谭海鸣,姚余栋,郭树强,宁辰.  经济研究. 2016(02)
[7]资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究[J]. 贾庆英,孔艳芳.  国际金融研究. 2016(01)
[8]收入、房价与金融稳定性——源自异质面板门槛模型的解析[J]. 沈悦,郭培利.  经济科学. 2015(06)
[9]利率调控、货币供应与房地产泡沫——基于泡沫测算与MS-VAR模型的实证分析[J]. 陈长石,刘晨晖.  国际金融研究. 2015(10)
[10]中国房地产市场的宏观定位、供给机制与改革取向[J]. 郭克莎.  经济学动态. 2015(09)

博士论文
[1]房地产价格波动对金融稳定的影响研究[D]. 郭春风.武汉理工大学 2013



本文编号：3503365