房价波动对金融服务实体经济效率的影响——基于省域面板数据的空间计量分析

发布时间：2022-01-19 20:18

　　基于2007—2017年中国省域面板数据,利用DEA-Malmquist指数测算金融服务实体经济效率,通过空间计量模型,实证分析房价波动对金融服务实体经济效率影响的区域差异及空间效应。实证结果表明:金融服务实体经济效率稳中有升,并呈地理聚集效应,房价正向波动对金融服务实体经济效率的影响为负,临近省份房价正向波动不利于本省金融服务实体经济效率的提高。分地区研究表明:房价波动对东部、西部金融服务实体经济效率的影响为负,房地产税收比重提高对东北地区金融服务实体经济效率具有不利影响。因此,要继续以稳定房价为关键抓手,逐步降低房地产税收比重,加大实体经济发展中科技创新的金融支持力度,提高金融服务实体经济效率。 

【文章来源】：经济经纬. 2020,37(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

2002—2017年中国社会融资规模和实体经济规模及增速趋势

图1 2002—2017年中国社会融资规模和实体经济规模及增速趋势房地产信贷增速远超实体经济信贷。图2所示,我国房地产信贷规模由2003年的1.7万亿元上升至2017年的32.27万亿元,年均增加2.2万亿元,年均增长23.7%,远高出实体经济同期增速均值11.5个百分点,高于社会融资规模增速均值4.8个百分点。同时,房地产贷款余额占社会融资规模的比重由2003年的5.0%上升至2017年的18.5%。可见,在全社会信贷规模总量有限的现实下,房地产信贷规模的快速上升,实际上已形成了对实体经济信贷资源的挤占。

房价过快上涨,主要通过对个人、企业、政府三个主体,降低居民消费与投资的效率,提高财政税收比重,导致金融资源过度配置于房地产市场,影响金融服务实体经济的效率,具体途径如图3所示。个人渠道。个人渠道主要包括消费与投资两种方式。从消费来看,房价的快速上升,导致居民用于房产商品的资金支出随之提高,从而减少了个人的可支配收入,即用于动产的消费减少,限制居民的消费能力,制约了实体经济发展的需求端。居民用于房产商品的资金支出减少,用于其他支出的支付能力相对上升,房产商品对个人消费的约束能力下降。从投资来看,为了追逐房价波动导致的红利,个人购买房产的意愿持续增强,从而不断增加对房产的投资,一定程度上挤占了实体经济所需的金融资源,不利于实体经济的发展。

【参考文献】：
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本文编号：3597495