基于BEYR的动态资产配置策略研究

发布时间：2023-01-09 14:28

　　债券-股票收益比（BEYR）常用来衡量股票的估值高低,在投资实践中得到了广泛的应用。本文采用马尔科夫区制转换模型对沪深300指数、中证500指数及创业板指的BEYR进行了状态划分,以高低估值状态下的均值为阈值构造了BEYR动态资产配置策略,并利用T-M和H-M模型检验了策略的择时效果,研究结果表明:BEYR配置策略可以显著地降低投资风险,也能够提高投资组合的投资收益,大幅改善了投资绩效;T-M和H-M模型的检验结果均验证了配置模型具有显著的择时能力;在采用行业指数进行分析时,研究结论同样稳健。研究结论从理论和实践两个层面验证了BEYR动态资产配置策略的有效性,对我国投资组合理论研究进行了有益补充。 

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言与文献综述
二、研究设计
    （一）马尔科夫区制转换模型及BEYR动态资产配置策略
    （二）择时效果检验方法
    （三）指数选取及描述性分析
三、实证结果分析
    （一）马尔科夫区制转换模型回归结果
    （二）BEYR配置策略绩效和择时效果分析
        1. 绩效分析
        2. 择时效果分析
    （三）基于行业指数的资产配置绩效及择时效果检验
四、结论与讨论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于中国资本市场数据的Faber战术资产配置及择时效果检验[J]. 周亮,卫晓锋.  金融发展研究. 2019(03)
[2]基于BEYR的动态资产配置策略实证分析——中美两国市场比较的视角[J]. 于瑾,丁春霞,刘翔.  国际贸易问题. 2017(03)
[3]GEYR值作为我国投资策略的可行性研究[J]. 陈正旭,徐小华,庞清武.  上海交通大学学报. 2008(11)



本文编号：3729346