股票市场投资组合选择的均值MF-X-DMA模型构建与应用研究

发布时间：2023-02-06 13:25

　　随着经济的快速发展和经济全球化的趋势日益增强,我国股票市场经过不断发展,日趋成熟,现已成为金融系统中不可缺少的一部分,同时也面临着更大的风险,因此投资者希望借助投资组合分散风险。自从马科维兹提出均值-方差模型后,很多学者相继提出各种的投资组合模型,这些模型基本上都是基于有效市场假说构建的,但是现实的资本市场很难满足此假设,而是复杂的分形市场。因此本文从分形视角对我国股票市场的价格波动特征进行了分析,再结合均值-方差模型和MF-X-DMA构建了投资组合模型,在上海和深圳两个市场内分别选取样本进行实证检验,并将其与传统投资组合模型进行比较分析。首先,利用分形相关方法对样本股收益率序列的分形特征进行检验。其中R/S分析法的结果表明各样本股在不同标度下的Hurst指数均不等于0.5,说明各样本股具有分形特征。MF-DMA方法的结果表明各样本股的广义Hurst指数均随着q的变化而变化,说明各样本均存在多重分形特征,不同幅度的波动表现出不同的持续性特征。MF-X-DMA方法的结果表明所选各样本股之间的相关性存在多重分形特征,各股之间的相互影响是非线性的,不同幅度的波动对于相关性的影响也不同,因此难...

【文章页数】：80 页

【学位级别】：硕士

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致谢
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 文献综述
    1.3 研究内容
    1.4 创新点
2 投资组合理论与分析方法
    2.1 投资组合相关理论
    2.2 有效市场和分形市场
    2.3 R/S分析法
    2.4 MF-X-DMA分析法
    2.5 本章小结
3 股票市场投资组合的均值-MF-X-DMA模型构建
    3.1 传统投资组合模型
    3.2 基于MF-X-DMA方法的股票市场投资组合模型构建
    3.3 本章小结
4 股票市场分形特征分析
    4.1 数据选择与说明
    4.2 分形特征分析
    4.3 本章小结
5 均值-MF-X-DMA模型的股票市场实证分析
    5.1 指标选取
    5.2 投资组合效果的样本外检验
    5.3 模型的稳健性检验
    5.4 均值-MF-X-DMA模型的有效边界
    5.5 本章小结
6 结论与展望
    6.1 主要结论与建议
    6.2 研究不足与展望
参考文献
附录
作者简历
学位论文数据集



本文编号：3736081