J房地产公司永续债融资效果及风险研究

发布时间：2023-03-04 00:52

　　房地产业是我国国民经济的基础性和先导性产业。自改革开放以来,我国经济快速发展,房地产业也迎来了迅速发展的黄金时期。房地产企业是资金密集型企业,其具有高杠杆、资金需求量大、资金回收期长等特点,由于国家信贷政策的收紧,房地产企业逐步面临融资难问题。于是,房企们纷纷寻求新的融资方式,永续债作为一种新型的融资工具在业内大行其道。2013年,自第一支永续债“13武汉地铁可续期债”发行以来,永续债在国内得到了长足的发展。然而任何事物都是具有两面性的,其似债似股的混合属性及相关会计政策的可选择性一方面颇受房地产企业的青睐,一方面也受到社会各界的质疑。本文选取国内房企排名前十的J公司作为案例研究对象。首先,在国内外研究成果和相关理论的基础上,介绍我国房地产行业融资状况和J企业基本情况,阐述J公司的永续债发行动因,并叙述J公司的融资过程。其次,基于融资成本、财务风险和收益的角度,将永续债与一般股权融资和一般债务融资进行对比,得出永续债融资效果更优的结论。再次,通过事件研究法,对其发债后的市场反应进行评估,并通过主要的财务指标对其财务绩效进行评估。最后,详细分析J公司发行永续债的风险,并提出相应的防控措施...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实践意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 国外文献综述
        1.3.2 国内文献综述
        1.3.3 文献评述
    1.4 研究内容与方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
    1.5 论文创新点
第2章 永续债相关理论介绍及会计处理
    2.1 永续债的概念及特征
        2.1.1 永续债的概念
        2.1.2 永续债的特征
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 优序融资理论
        2.2.2 权衡理论
        2.2.3 金融周期理论
    2.3 永续债的会计处理
        2.3.1 将永续债划分为负债
        2.3.2 将永续债划分为权益工具
第3章 J公司永续债融资动因及发债情况介绍
    3.1 我国房地产企业融资概述
        3.1.1 房地产企业融资现状
        3.1.2 房地产企业融资存在的问题
    3.2 J公司基本情况
        3.2.1 J公司发展历程
        3.2.2 公司财务状况
        3.2.3 J公司永续债融资动因
    3.3 J公司永续债融资的实施过程
        3.3.1 永续债发行情况
        3.3.2 永续债条款分析
第4章 J公司永续债融资效果分析
    4.1 J公司永续债融资与其他融资的效果对比分析
        4.1.1 融资成本方面的对比分析
        4.1.2 财务风险方面的对比分析
        4.1.3 综合评价
    4.2 J公司永续债融资对财务绩效的影响
        4.2.1 永续债融资后的短期市场效应
        4.2.2 永续债融资后的财务绩效变化
第5章 J公司永续债融资风险及其防范对策
    5.1 J公司永续债融资风险分析
        5.1.1 永续债逾期的偿付风险
        5.1.2 永续债的会计处理风险
        5.1.3 永续债用途合规的风险
    5.2 J公司永续债融资风险防范对策
        5.2.1 注重发行时机,合理匹配供需周期
        5.2.2 强化经营活动,提高资金使用效率
        5.2.3 遵守法律法规,密切关注国家政策
第6章 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3753420