市场短期操纵行为与订单簿高频信息的关联研究——基于中国市场的实证分析

发布时间：2023-03-12 03:05

　　利用2016年11和12月中国A股市场的5秒高频数据,考量订单簿斜率指标与资产价格之间的关系。结果显示:订单簿斜率指标对存在于高频环境中的市场异象有着较好的解释力。由于订单簿斜率指标在不同市值条件下呈倒挂现象,且买卖订单簿斜率指标与资产价格呈现不同的相关关系。因此,订单簿斜率能在一定程度上捕捉市场操纵行为的信号。该研究有助于更好地理解中国股票市场中的操纵行为,也可为预警机制的建设提供有效的指标选择。

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【文章目录】：
一、引 言
二、实证研究设计
    (一) 计量经济模型的构建
    (二)数据选取
三、实证结果分析
    (一)订单簿斜率指标的日内变化情况及分析
    (二)买卖订单簿斜率指标对价格影响的实证结果及分析
    (三)控制变量对价格影响的实证结果及分析
四、结论与启示



本文编号：3760811