中弘股份“高送转”动因及影响案例研究

发布时间：2023-04-27 05:03

　　根据数据的统计,2008年至2018年,十年间进行送转股的上市公司中每10股送转5股以上的公司占半数以上,2015年“高送转”比例为85.52%,达到近10年“高送转”比例的顶峰,2016年、2017年、2018年的比例略有下降,分别为76.02%、49.74%、66.67%。在这其中固然存在为了企业良性发展或是扩大经营规模而进行“高送转”的上市公司,但是并非出于理性而是盲目进行“高送转”的上市公司也不在少数。2018年,中弘股份“面值一元退”事件在中国内陆证券市场引发了一场大地震,而中弘股份在八年内连续四次的“高送转”行为是造成这一结果的直接而不可忽缺的因素,这使得“高送转”的话题又一次甚嚣尘上。中弘股份会如此地热衷于“高送转”这一行为的动因是什么?而“高送转”又为中弘股份带来了怎样的影响以至于落到如今这番田地?基于以上的疑问,本文将通过案例分析的方法,深入发掘中弘股份进行“高送转”的动机,分析其“高送转”行为所造成的影响,进而得出相关结论并提出建议。首先本文介绍了相关理论基础、我国“高送转”股利政策现状、中弘股份的发展历程以及四次“高送转”的过程,为中弘股份“高送转”具体的案例分析...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
            1.1.2.1 理论意义
            1.1.2.2 现实意义
    1.2 研究思路和方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
            1.2.2.1 文献研究法
            1.2.2.2 案例分析法
    1.3 国内外相关文献综述
        1.3.1 国外相关文献综述
            1.3.1.1 “高送转”的动因研究
            1.3.1.2 大股东减持的相关研究
            1.3.1.3 “高送转”的影响研究
        1.3.2 国内相关文献综述
            1.3.2.1 “高送转”的动因研究
            1.3.2.2 大股东减持的相关研究
            1.3.2.3 “高送转”的影响研究
        1.3.3 文献综述评析
第二章 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 股利政策
        2.1.2 “高送转”相关概念
            2.1.2.1 送股
            2.1.2.2 转股
            2.1.2.3 “高送转”的界定
            2.1.2.4 “高送转”的特点
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 迎合理论
        2.2.3 信号传递理论
        2.2.4 控制权收益理论
        2.2.5 价格幻觉理论
        2.2.6 股本扩张理论
        2.2.7 发展阶段影响理论
第三章 案例背景
    3.1 我国上市公司“高送转”现状
    3.2 中弘股份基本情况
        3.2.1 企业简介
        3.2.2 主营业务构成
        3.2.3 股权结构
    3.3 中弘股份四次“高送转”过程
        3.3.1 中弘股份第一次“高送转”过程
        3.3.2 中弘股份第二次“高送转”过程
        3.3.3 中弘股份第三次“高送转”过程
        3.3.4 中弘股份第四次“高送转”过程
第四章 案例分析
    4.1 中弘股份“高送转”能力分析
        4.1.1 宏观层面的分析
            4.1.1.1 政策环境
            4.1.1.2 经济环境
        4.1.2 企业层面的分析
            4.1.2.1 中弘股份成长能力的分析
            4.1.2.2 中弘股份盈利能力的分析
            4.1.2.3 中弘股份偿债能力的分析
            4.1.2.4 中弘股份送转股能力的分析
    4.2 中弘股份“高送转”动因分析
        4.2.1 短时间内快速扩大企业股本规模
        4.2.2 需要现金流量来维持企业的经营和扩张活动
        4.2.3 迎合投资者非理性需求
        4.2.4 配合大股东减持解禁股套现
    4.3 中弘股份“高转送”的影响分析
        4.3.1 对资本市场的影响
            4.3.1.1 股价逐渐下跌
            4.3.1.2 妨碍了证券市场的良性运行
            4.3.1.3 上市公司对“高送转”行为更加慎重
        4.3.2 对中小投资者的影响
            4.3.2.1 损害中小投资者的利益
            4.3.2.2 中小投资者对证券市场失去信心
        4.3.3 对企业自身的影响
            4.3.3.1 企业经营效率下降
            4.3.3.2 每股收益下降
            4.3.3.3 被强制退市
第五章 研究结论与相关建议
    5.1 研究结论
    5.2 相关建议
        5.2.1 上市公司管理者应当谨慎选择股利分配政策
        5.2.2 投资者进行投资决策时不应当盲目追求“高送转”
        5.2.3 证券市场的监管者应当给予证交所更多的自主权力
参考文献
致谢



本文编号：3802926