控股股东股权质押对上市公司财务风险影响研究 ————以银亿股份为例

发布时间：2023-06-04 18:18

　　近年来,股权质押交易愈发频繁,成为上市公司控股股东融资的热门途径。但由于市场发展不成熟、相关法律法规不健全等原因,其中也隐藏着较大的风险。最引人关注的莫过于股权质押爆仓,近期乐视公司爆仓的消息就给市场敲响了警钟。然而,在控股股东股权质押后未显露出危机的公司才是市场的主要部分,如果股权质押行为会改变公司的经营活动与经营环境,积累之下,这些改变也将影响其财务风险水平,进而影响市场的稳定性。但目前的研究中,关注控股股东股权质押行为对上市公司经营活动与经营环境的影响的研究并不多,也鲜有研究将控股股东股权质押行为与上市公司财务风险相联系。控股股东往往对上市公司具有绝对的影响力,在进行股权质押之后,其采取的公司治理行为,以及公司所处的经济环境都很有可能因此发生变化,进而影响上市公司的财务风险。这一影响值得其他市场参与者,尤其是中小股东关注。如何防范控股股东质押可能给上市公司带来的财务风险,具有较大的研究意义。本文以银亿股份为案例研究对象,基于信息不对称理论与委托代理理论,分析其控股股东股权质押后,因公司治理行为的变化以及对上市公司经营环境的负面影响,导致的上市公司财务风险变动的情况。并从投资风险、...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究综述
        1.2.2 国内研究综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 本文的创新点与不足
        1.3.1 本文的创新点
        1.3.2 本文的不足
    1.4 研究方法与框架
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究框架
第二章 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 股权质押
        2.1.2 控股股东
        2.1.3 财务风险
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 信号传递理论
        2.2.3 委托代理理论
        2.2.4 资产替代理论
第三章 银亿股份概况及其控股股东股权质押状况
    3.1 银亿股份概况
        3.1.1 银亿股份经营情况概况
        3.1.2 银亿股份股权结构概况
        3.1.3 银亿股份控股股东概况
    3.2 控股股东股权质押状况
        3.2.1 控股股东股权质押比例及其变动情况
        3.2.2 控股股东预计债务规模变动情况
第四章 银亿股份控股股东股权质押对财务风险影响分析
    4.1 控股股东股权质押对投资风险的影响分析
        4.1.1 投资风险偏好变化引起的投资风险
        4.1.2 投资方式选择引起的投资风险
    4.2 控股股东股权质押对筹资风险的影响分析
        4.2.1 过度投资引起的筹资风险
        4.2.2 信号传递机制引起的筹资风险
    4.3 控股股东股权质押对流动性风险的影响分析
        4.3.1 债务融资授信额度变化带来的流动性风险
        4.3.2 货币资金使用限制较多带来的流动性风险
    4.4 控股股东股权质押对收益分配风险的影响分析
        4.4.1 分配不足引起的风险
        4.4.2 分配形式不合理引起的风险
    4.5 案例小结
第五章 防范控股股东股权质押引起财务风险的建议
    5.1 加强信息披露
        5.1.1 对股权质押信息的披露
        5.1.2 对控股股东偿债能力的披露
    5.2 对股权质押做出必要限定
        5.2.1 对股权质押比例进行限定
        5.2.2 对股权质押的时间段进行限定
        5.2.3 对股权质押的时点进行限定
    5.3 加强第三方监督
        5.3.1 中介机构加强关注与披露
        5.3.2 政府监管部门加强监管
参考文献
致谢



本文编号：3830779