股指期货对冲指数基金的最优套期保值比率研究

发布时间：2024-02-14 20:16

　　文章选择华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF三支指数基金,研究通过沪深300股指期货对三支基金进行套期保值时的最优套期保值比率估计问题。文章结合极值理论构建五种不同Copula函数的Copula-GJR模型,并将上述模型与当前流行的模型进行比较。研究表明,在"风险最小化原则"下,DCC-GARCH模型、极值Frank-Copula-GJR模型所估计的最优套期保值比率效果较好,且后者的套期保值成本更低。该研究结果有助于指数基金投资者有效降低股指期货对冲投资风险,同时减少套期保值成本。

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
理论基础与模型设计
    1.套期保值理论
    2.OLS模型
    3.DCC-GARCH模型
    4.基于极值理论的Gopula-GJR模型
        (1)GJR-GARCH模型
        (2)极值理论
        (3)Copula函数
    5.套期保值效果的评价方法
最优套期保值比率的确定与效果评价
    1.数据预处理
    2.最优套期保值比率的估计结果
    3.套期保值效果的比较
结 论



本文编号：3898551