保利发行长租公寓REITs的绩效研究
发布时间：2024-06-04 01:46
党的十九大立足于中国经济社会在当前阶段的发展特征,提倡建立租购并举的住房制度,强调房子的居住属性而非投机属性,奠定了“房子是用来住的而不是用来炒的”的政策基调。若想使房地产市场和国民经济朝着健康高质量的方向发展,就必须尽快盘活当前库存待售的房产,而长租公寓为此提供了一个解决途径,这也成为房产企业转型的一个趋势。然而长租公寓行业的发展存在着诸如融资渠道不畅通、盈利水平较低等很多阻碍,而缓解这一系列的阻碍都可以通过将REITs应用于长租公寓领域来实现。对于房地产行业来说,进行市场的快速扩张需要充足的资金支持,随着国家对房地产行业的调控,房地产企业的融资难度和成本也在不断上升,企业也在不断探索多元化融资工具、创新融资方式。而房地产投资信托基金(简称REITs)作为一种新型融资手段,具备盘活企业存量资产、增加企业现金流和优化融资方式的优点。在实际运用中,REITs已经在国外发展多年,被实践证明的能帮助企业解决融资困境,盘活存量资产。而我国REITs的起步较晚,处于探索期,国内学者对REITs的研究重点集中在概念、模式和案例方面,对REITs效果的研究也停留在对财务绩效的简单评价。2017年10...
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究综述
1.3.2 国内研究综述
1.4 研究的创新与不足
1.4.1 本文的创新
1.4.2 本文的不足
第2章 相关概念与理论基础
2.1 REITs概述
2.1.1 REITs概念
2.1.2 REITs的分类
2.2 长租公寓概述
2.2.1 长租公寓的概念
2.2.2 长租公寓的分类
2.3 企业绩效评价方法
2.3.1 经济增加值(EVA)分析法
2.3.2 因子分析法
2.4 理论基础
2.4.1 优序融资理论
2.4.2 功能金融理论
2.4.3 企业生命周期理论
2.4.4 信用增级理论
第3章 REITs在国内外的发展状况
3.1 REITs在国外的发展状况
3.1.1 美国REITs的发展状况
3.1.2 新加坡REITs的发展状况
3.2 REITs在国内的发展状况
第4章 保利发行长租公寓REITs的案例介绍
4.1 保利地产简介
4.2 保利长租公寓REITs产品简介
4.2.1 项目参与方
4.2.2 保利长租公寓REITs标的物业情况
4.2.3 保利长租公寓REITs项目操作方案
4.2.4 保利长租公寓REITs的增信措施
4.3 保利长租公寓REITs的发行动因分析
4.3.1 盈利能力下降,融资需求大
4.3.2 长租公寓的市场需求增长
4.3.3 底层资产收益输出稳定
4.3.4 长租公寓资金需求大
4.3.5 政策支持
4.4 保利长租公寓REITs的创新及优势总结
4.4.1 通过创新融资渠道降低资金成本
4.4.2 创新了标的资产的运用
4.4.3 创新了长租公寓的增信手段
4.4.4 创新了储架发行方式的先河
第5章 保利长租公寓REITs的绩效研究
5.1 财务指标分析
5.1.1 盈利能力分析
5.1.2 营运能力分析
5.1.3 偿债能力分析
5.2 基于EVA模型的估值分析
5.2.1 EVA估值法的基本原理
5.2.2 EVA的相关会计科目调整
5.2.3 EVA指标计算步骤
5.3 因子分析法
5.3.1 指标选取
5.3.2 相关系数矩阵
5.3.3 因子贡献率分析
5.3.4 成分旋转
第6章 结论和建议
6.1 研究结论
6.2 关于建设长租公寓REITs的建议
6.2.1 制定REITs交易细则,完善配套法律法规
6.2.2 制定REITs税收法律法规,提供适当的税收优惠
6.2.3 推进长租公寓REITs组织结构由契约型向公司型过渡
6.2.4 设立长租公寓REITs跟踪评估机制
6.2.5 推进“轻重结合”的资产运营模式
6.2.6 推动多领域投资,避免风险集中
第7章 展望
参考文献
研究生个人简介及攻读学位期间获得成果目录清单
致谢
本文编号：3988692
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究综述
1.3.2 国内研究综述
1.4 研究的创新与不足
1.4.1 本文的创新
1.4.2 本文的不足
第2章 相关概念与理论基础
2.1 REITs概述
2.1.1 REITs概念
2.1.2 REITs的分类
2.2 长租公寓概述
2.2.1 长租公寓的概念
2.2.2 长租公寓的分类
2.3 企业绩效评价方法
2.3.1 经济增加值(EVA)分析法
2.3.2 因子分析法
2.4 理论基础
2.4.1 优序融资理论
2.4.2 功能金融理论
2.4.3 企业生命周期理论
2.4.4 信用增级理论
第3章 REITs在国内外的发展状况
3.1 REITs在国外的发展状况
3.1.1 美国REITs的发展状况
3.1.2 新加坡REITs的发展状况
3.2 REITs在国内的发展状况
第4章 保利发行长租公寓REITs的案例介绍
4.1 保利地产简介
4.2 保利长租公寓REITs产品简介
4.2.1 项目参与方
4.2.2 保利长租公寓REITs标的物业情况
4.2.3 保利长租公寓REITs项目操作方案
4.2.4 保利长租公寓REITs的增信措施
4.3 保利长租公寓REITs的发行动因分析
4.3.1 盈利能力下降,融资需求大
4.3.2 长租公寓的市场需求增长
4.3.3 底层资产收益输出稳定
4.3.4 长租公寓资金需求大
4.3.5 政策支持
4.4 保利长租公寓REITs的创新及优势总结
4.4.1 通过创新融资渠道降低资金成本
4.4.2 创新了标的资产的运用
4.4.3 创新了长租公寓的增信手段
4.4.4 创新了储架发行方式的先河
第5章 保利长租公寓REITs的绩效研究
5.1 财务指标分析
5.1.1 盈利能力分析
5.1.2 营运能力分析
5.1.3 偿债能力分析
5.2 基于EVA模型的估值分析
5.2.1 EVA估值法的基本原理
5.2.2 EVA的相关会计科目调整
5.2.3 EVA指标计算步骤
5.3 因子分析法
5.3.1 指标选取
5.3.2 相关系数矩阵
5.3.3 因子贡献率分析
5.3.4 成分旋转
第6章 结论和建议
6.1 研究结论
6.2 关于建设长租公寓REITs的建议
6.2.1 制定REITs交易细则,完善配套法律法规
6.2.2 制定REITs税收法律法规,提供适当的税收优惠
6.2.3 推进长租公寓REITs组织结构由契约型向公司型过渡
6.2.4 设立长租公寓REITs跟踪评估机制
6.2.5 推进“轻重结合”的资产运营模式
6.2.6 推动多领域投资,避免风险集中
第7章 展望
参考文献
研究生个人简介及攻读学位期间获得成果目录清单
致谢
本文编号：3988692
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jingjiguanlilunwen/3988692.html
