鹏华前海万科REITs风险管控分析

发布时间：2024-07-10 20:20

　　一直以来,房地产行业都关系着国民经济的命脉,在我国整个经济体系中有着无可替代的位置。房地产行业能否稳定持续的发展不仅关系着广大人民的生活,更关系着整个国家的经济发展。作为资本密集型行业,房地产行业有着其鲜明的特点,一方面占用资金量巨大,另一方面,周期长,流动性差。这就使得房地产商在资金筹措方面面临着巨大的挑战,同时,也使得民间资本进入房地产市场存在着极大的障碍。由于我国金融市场尚不够健全,目前我国房地产融资仍主要依靠银行业金融机构间接融资,而出于风险审慎性考虑,银行会设置很多放款条件以达到规避风险的目的,因此房地产商很难通过银行得到足够的贷款。而大部分房地产企业,尤其是对于数量占比更多的中小规模企业又难以达到公司上市的标准,很难通过股票、债券等直接融资工具获取资金,这就使得很多中小规模企业大幅度的通过债务关系融资,不断加大杠杆,这不仅会扩大公司的财务风险,形成不合理的资本结构,同时也会加大整个房地产市场的经营风险。可以说,要想维持房地产市场的良性发展,充足的外源融资和多元化的融资方式成为了必不可少的工具。REITs作为一种创新化的融资工具,利用资产证券化的方式使流动性极差的房地产资产转...

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图1-12007-2016年房地产开发融资状况

图1-12007-2016年房地产开发融资状况房地产商融资路径主要有两种，其一是通过银行间接融资，其二则是民间直接融资。房地产行业资金需求量巨大、行业周期长，民间资本很难有资格和能力参与到房地产项目当中来，也正是因为这样，目前我国70%以上的房地产融资来源于银

图2-1房地产企业计划投资额完成情况

图2-1房地产企业计划投资额完成情况上图显示的是近十年来我国房地产开发企业计划总投资额与实际完成投资额，2007-2016年，房地产业计划总投资逐年递增，相应的计划投资额与已实现投资额之间的差距也在逐年加大，这就说明房地产行业资金需求空缺仍然很大，而目前我

图2-2城乡居民储蓄存款余额

图2-2城乡居民储蓄存款余额近十年来，随着居民生活水平和收入水平的不断提高，城乡居民储蓄存款余额也在逐年增加，过去由于我国金融市场体制不够完善，居民更多的是将储蓄存入银

图3-8风险作用关系图

房地产投资信托基金融资模式风险管控研究——以鹏华前海万科REITs为例30图3-8风险作用关系图风险的分类有助于进行风险分析和风险管理，根据国资委办公厅发布的中央企业全面风险管理报告附件，企业面临的风险可以分为战略风险、市场风险、财务风险、法律风险和运营风险五类风险类型，如图3-....

本文编号：4004678