中国股市的反转修正周期测算——以行业指数为例

发布时间：2017-10-13 06:16

  本文关键词：中国股市的反转修正周期测算——以行业指数为例

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【摘要】：在对反转系数进行修正,并从理论和实证角度论证修正反转系数较之反转系数更为合理的基础上,利用修正反转系数对中国股市的行业指数价格反转修正程度进行了分析,对其反转修正周期进行统计。结果显示:完全反转、反转不足、未发生反转、反转过度四种情形常常交替出现,反转修正周期大多具有非对称时滞性,其长度通常大于排序期的时间长度。研究结论对深入揭示证券市场效率、进一步研究反转效应和有效构建反转投资策略具有重要的理论与现实意义。
【作者单位】： 成都理工大学商学院;
【关键词】： 反转修正周期 修正反转系数 反转效应 行业指数
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171025) 四川省软科学计划项目(2014ZR0093) 广东省哲学社会科学“十二五”规划项目(GD13YGL05)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引言作为现代金融理论基石的有效市场假设(EMH)闻名遐迩,该假设认为证券价格对其理论价格的任何偏离均会立即得到市场的反向修正。然而,著名的反转效应(Cootrarian Effect)现象表明,证券价格会严重偏离EMH下的理论价格,且市场反向修正该种偏离需要一段时间。如今,越来越多的，

本文编号：1023278