基于内幕信息的资产市场一般跨期均衡模型

发布时间：2017-10-16 04:11

  本文关键词：基于内幕信息的资产市场一般跨期均衡模型

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【摘要】：研究了资产市场的一般跨期均衡问题,通过对知情交易者和非知情交易者的需求分析,讨论存在内幕信息情况下的市场需求情况,从而给出了市场出清时的均衡条件和内幕信息情况下的三"基金"分离定理。结果显示,资产市场的均衡随内幕信息的变化而变化,并受知情交易者占总交易者比例的影响;当无风险利率为常数时,通过市场均衡条件给出了存在内幕信息情况下的证券市场线,发现内幕信息是资产收益的一个影响因子。
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;交通银行资产管理业务中心;
【关键词】： 内幕信息 三因素分离定理 资产市场 一般跨期均衡
【基金】：北京外国语大学基本科研业务费院系自主资助项目
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引言内幕信息,指证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。中国证券市场建设已历二十余年,但其制度并不完善,投资者行为也欠规范,这些都为内幕信息的操纵提供了客观条件。自1990年上海证券交易所成立以来,有关市场操纵、内

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本文编号：1040528