带指数参数的隐含波动率模型

发布时间：2017-10-16 05:13

  本文关键词：带指数参数的隐含波动率模型

  更多相关文章： Black-Scholes模型 隐含波动率曲面 参数模型 半参数模型 指数参数 非线性方程组

【摘要】：在广泛运用的Black-Scholes定价模型中,波动率被看作是一个固定的常数,但越来越多的实证分析表明这种假设在实际的期权市场中并不成立,隐含波动率具有"波动率微笑"和"期限结构"等特点。鉴于此,对Cassese和Guidolin提出的确定性隐含波动率模型进行改进,认为隐含波动率并不一定是关于在值程度的二次函数,采用指数参数项替代原模型中的在值程度二次项。最后基于AAPL股票期权进行实证分析,结果表明改进的模型更具灵活性,能更好地拟合和预测隐含波动率及期权价格。
【作者单位】： 福州大学数学与计算机科学学院;
【关键词】： Black-Scholes模型 隐含波动率曲面 参数模型 半参数模型 指数参数 非线性方程组
【基金】：福建省自然科学基金项目(2015J01013)
【分类号】：F224;F724.5;F832.51
【正文快照】： 期权定价理论是金融工程领域研究的热点问题之一。1973年,美国数学家Black等[1]提出了第一个完整的期权定价模型,并推导出了著名的Black-Scholes期权定价公式(简称B-S公式)。该模型假设标的资产的波动率为常数,然而大量的研究分析表明,该假设在实际的金融市场是不成立的,隐含

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本文编号：1040807