证券交易印花税对我国股票市场波动性影响的实证分析

发布时间：2016-08-31 19:11

  本文关键词：证券交易印花税对我国股票市场波动性影响的实证分析，，由笔耕文化传播整理发布。

《复旦大学》 2012年

证券交易印花税对我国股票市场波动性影响的实证分析

栾稀  

【摘要】：本文以上海证券市场为主要考察对象,选取了2001年11月16日、2005年1月24日,2007年5月30日、2008年4月24日四次印花税变动进行了实证分析,研究了印花税给证券市场波动性带来的影响,评估了印花税调整这一政策事件的效果。文本主要采用描述性统计、证券市场的事件研究法、Levene等方差检验法和回归分析等研究方法,从异常收益率和收益率方差两个方面研究印花税调整对市场波动性的影响。 研究结果表明：印花税变动对市场异常收益率的影响无法确定,大部分情况下并没有发现显著的异常收益率,但累计异常收益率较有显著的正向影响,并且印花税变动在较短期内对个股的异常收益率也有显著的正向影响。此外,在检验收益率方差时发现,上调印花税和下调印花税在短期内对市场波动性的影响具有不对称性。在较长时期内,当证券交易印花税处在中间税率时,市场波动性和其他水平有显著的差异,0.2%时显著较小,0.3%的显著较大。具体对以上的检验结果进行,本文提出2001年和2007年的印花税调整对市场波动性的影响具有一定的持续性。 最后综合上述对印花税调整和印花税税率水平对市场波动性的影响的实证检验结果,文章最后提出了相应的政策建议。

【关键词】：
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F275;F224
【目录】：

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