证券投资基金“稳健型股票池” 构建与应用.doc 全文

  本文关键词：证券投资基金“稳健型股票池”的构建与应用，由笔耕文化传播整理发布。

证券投资基金“稳健型股票池”的构建与应用 徐丽梅 [摘 要]稳健投资已成为基金注重和追求的模式。然而实际中基金投资的“同质化”现象严重，稳健投资也没有体现出对投资者独特的吸引力，其根本原因在于没有成功建立稳健型投资的“股票池”。本文利用定性和定量相结合的方法，特别提出稳健投资中股票池建立的“双重优势选择法”，以更好地支持稳健投资在实际中的应用。 一、引言 世界经济的一体化使投资者在投资实践中更加注意回避金融风险，而对风险控制严格的稳健投资就成为机构投资者的共识。稳健投资提供了一种在复杂多变的市场中始终保持稳定收益和最大限度规避风险的最佳资产配置的角度和方法，相比于激进的投资模式，稳健投资有着更明显的优势。我国从2002年开始施行QFII制度，随着国外大型机构投资者的引进，国际上“稳健投资，长期获益”的理念已深刻影响着国内的机构投资者；而国内社保基金、保险资金逐步入市，由于其对风险的回避和保值增值的特殊要求，其投资理念更为坚持长期与稳健的原则。国际投资大师巴菲特就以稳健投资闻名，，他认为只有稳健的投资者才能成为市场中最后的赢家融通蓝筹成长基金161605）属蓝筹成长型等，但是在实际的投资实践中，却出现了基金投资风格的同质化现象。各种冠以高增长成长、等的基金，投资方向和投资组合明显区别 “自下而上”“自上而下”选“自下上”的选股从企业层面出发挖掘上市公司的内在价值，“自上下”的选在研判做出。Robinson（1998）从行业结构的角度对行业的风险性进行了分析；Horvath Michael等 2001 对美国啤酒行业的生命周期进行了分析；我国李卫宁等（2002）提出了SC

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