信用衍生产品对冲、货币市场波动与中国商业银行贷款行为

发布时间：2017-11-05 06:22

  本文关键词：信用衍生产品对冲、货币市场波动与中国商业银行贷款行为

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【摘要】：文章基于信用衍生产品对冲的实质构建理论模型并得到理论结论与推论,利用GMM方法对理论结果进行实证检验。实证研究结果表明,在回购利率互换对冲时,中国银行贷款总额随对冲程度的提升先减后增,与货币市场波动负相关;在存款利率互换对冲时,贷款总额随对冲程度的提升而增大,与货币市场波动正相关;在隔夜利率互换对冲时,贷款总额随对冲程度的提升先增后减,与货币市场波动正相关。实证结果验证了理论模型的正确性,同时也在一定程度上说明2008年美国次贷危机的诱因同样存在于中国商业银行中。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71232004)
【分类号】：F832.5;F832.4
【正文快照】： 随着以信用衍生产品为代表的金融创新的发展以及2008年美国次贷危机的爆发,银行在信用衍生品市场中的对冲行为与其贷款行为的关系逐步引起了学界与实务界的重视。目前中国银行持有的衍生产品数量有限且品种较为单一,以利率互换合约为主,主要包括隔夜拆借利率互换、定期存款利

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本文编号：1142960