中美股票市场联动性分析

发布时间：2017-11-08 17:35

  本文关键词：中美股票市场联动性分析

  更多相关文章： 股票市场 联动性 协整 格兰杰检验

【摘要】：世界经济一体化进程的加快和全球资本流动性的不断提高,使得世界各国股票市场之间的联系越来越密切。近年来,新兴市场国家的经济快速发展,股票市场稳步发展,市值有序增加,引发越来越多的专家学者对其进行研究。以探究在不同国家之间,股票市场究竟有着怎样的联动性。其中,作为世界第二大经济体的中国,由于在过去的十多年间其股票市场的开放程度不断提高,更是成为股票市场联动性研究的理想对象。美国股票市场是世界上最为发达的,也是最有影响力的。所以,文章选取美国股票市场作为国际市场的代表。为研究中美两国股票市场之间的联动性,分别选取两个国家市场指数的开盘价和收盘价作为研究对象,以中国股票市场上发生的重大事件作为时间节点将研究期间划分为不同的时间段,然后比较联动性的前后变化。比如从加入世界贸易组织开始,中国股票市场逐步推出了QFIl制度、QDIl制度和沪港通制度等一系列政策措施,以这些政策的推出为标志,比较在政策推出前后两国股票市场联动性的变化。文章首先对股票市场联动性的国内外文献进行了梳理,然后介绍了在不同国家股票市场之间联动性的理论机理,并且重点分析了中美两国股市之间存在联动性的内在机理。在文章的后半部分,采用了多种现代计量经济学方法对中美两国股票市场联动性进行实证分析,并且根据分析结果对投资者和政府相关部门提出了相关建议。在文章的实证部分,将研究期间划分为不同的阶段,通过多种方法对中美两国股票市场之间的联动性进行分析。在中国经济高速增长和股票市场有序开放的背景下,文章的实证研究结果表明中美两国股票市场之间的联动性有所增强,存在着美国股票市场对中国市场的溢出效应;在沪港通制度推出之后,中国股票市场对美国开始有了微弱的影响；在发生金融危机这样极端情况的时期,两国股票市场之间的联动性会有所增强,中国股票市场受到美国股市的影响更强烈。根据前文对中美两国股票市场联动性的分析,文章最后向有关各方提出了相关建议,希望中国股票市场能够在深化改革的过程中审慎而有效地与国际市场接轨。
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F837.12

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李自然;成思危;祖垒;;基于格兰杰因果检验遍历性分析的中国股市和国际股市的时变联动特征研究[J];系统科学与数学;2011年02期

2 张兵;范致镇;李心丹;;中美股票市场的联动性研究[J];经济研究;2010年11期

3 潘文荣;刘纪显;;QFII及QDII制度引入后的中美股市联动性研究[J];江西财经大学学报;2010年01期

4 李晓广;张岩贵;;我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J];国际金融研究;2008年11期

5 谢百三;王黎明;聂倩倩;陈小明;;中美两国股市不存在长期的联动性[J];价格理论与实践;2007年03期

6 周s，

本文编号：1158167