投机性杠杆率的变动机制及其对资产价格的影响

发布时间：2017-12-08 19:35

  本文关键词：投机性杠杆率的变动机制及其对资产价格的影响

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【摘要】：对投机性杠杆率的变动机制及其对资产价格的影响进行实证分析,研究结果表明:中国金融市场参与者的杠杆率是高度顺周期的,金融市场杠杆投资者的交易对沪深股市的波动率和收益率有显著影响。因此,监管机构应加强对各类金融市场参与者杠杆率的监测和控制,缓解杠杆率周期导致的泡沫和危机。
【作者单位】： 中国社会科学院研究生院;中国银行总行授信管理部;
【基金】：国家自然科学基金项目“我国企业创新结构化差异的动因:高管激励与再分配效应”(71572151)
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 金融危机之后,杠杆率成为热门词汇,诸多研究机构和学者都在讨论杠杆率过高和如何去杠杆的问题。本文将重点探讨金融市场投机性杠杆率的变动机制及其对资产价格波动、宏观经济的影响,并提出治理建议。一、文献回顾吉纳科普洛斯(Geanakoplos,1997)开创性地提出了杠杆率周期模型,

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本文编号：1267616