国际市场恐慌情绪传染分析与风险预警

发布时间：2017-12-09 02:22

  本文关键词：国际市场恐慌情绪传染分析与风险预警

  更多相关文章： VIX指数 时变藤copula 半参数 支持向量机 恐慌情绪

【摘要】：市场情绪是影响市场走向的重要因素。为了考察多个市场中恐慌情绪的联动问题,本文采用半参数的时变藤Copula函数对多市场情绪的联动结构进行刻画,并利用支持向量机为其估计变量的边缘密度函数,构建不依赖模型与分布假设的SVM-Dynamic Vine Copula系统;以美国、韩国、香港三个市场的VIX恐慌指数为研究对象的实证发现,三个市场间的相依结构存在显明的时变效应,且当前市场相依结构与次贷危机前期非常相似,作为预警信息值得关注;此外,压力测试发现,市场反应存在不对称性,美国市场更容易受香港市场的影响。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【基金】：教育部人文社科规划项目;项目编号:10YJA7900119
【分类号】：F224;F831.51
【正文快照】： 2015年6月7日以来,我国A股开始了一轮又一轮大跌,为了守住防止系统性风险的底线,监管层、国家队纷纷护盘救市,随后千股涨停,千股跌停接连发生。8月24日沪指更是创了8年来最大单日跌幅。不仅是我国的A股市场,美股、欧股、亚太股市等全球市场也跌声一片,多个市场上都出了股市开

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本文编号：1268749