我国证券投资基金持股地域差异的实证研究
本文关键词：中国证券投资基金对股票流动性影响的统计检验，，由笔耕文化传播整理发布。
《暨南大学》 2011年
我国证券投资基金持股地域差异的实证研究
范世龙
【摘要】：股票二级市场上经常出现一些地区板块的股票交易很活跃且持续性上涨的现象,这引起了国际学者的关注并做了相关的理论分析和实证研究,但国内学者的研究领域暂没涉及到此处,因而本文的研究领域较新颖,也是本文的一大创新之处。 本文在Cooper和Kaplanis(1986)研究的基础上,构建了证券投资基金股票资产的区域配置最优化模型,从各省市的宏观经济情况(GDP增长率、人均GDP、进出口贸易额和外商投资额、相互间贸易)、各省市的股票子市场变量(资本化比例和子股票市场换手率、地理距离)和各省市股票子市场的历史收益率(前第五年收益率、前一年收益率、收益相关系数)等方面阐述这些因素如何影响证券投资基金的股票资产配置,并用1998—2009年证券投资基金股票投资的年度面板区域持股数据实证研究了其投资的区域配置问题,同时检验决定因素,得到证券投资基金股票投资显著受当地经济发展势头、资本化比例、子股票市场发展情况和历史收益率的影响,即资本化比例SIZEit、批发零售贸易RTRADEit、股票换手率TURNOVERit、外商投资RFDIit、前第五年收益率R5、距离DISTANCEij显著消极影响基金股票资产在当地的配置；人均收入RPGDPit、GDP增长率RGDPit、净出口数据RNEXPit、前一年收益率R1统计显著地积极影响基金股票资产在当地的配置。
【关键词】：
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：
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本文编号：130562
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