我国股票型开放式基金的投资策略分析

发布时间：2016-10-05 19:09

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《西南财经大学》 2006年

我国股票型开放式基金的投资策略分析

李德志

【摘要】： 一选题背景和意义证券投资基金是指集合大众的资金由专家投资理财,利益共享、风险共担的资金集体。开放式基金是一种为世界基金业实践所检验的先进的基金形式,其运作机制能较好保障基金投资者的利益,能较好激励基金管理人勤勉理财,有较高的透明度,因而成为国际成熟资本市场的主导产品。股票型开放式基金主要投资于各种股票,从长期来看,股票投资的收益高于债券投资和货币市场工具投资,由于其具有专业化的管理,成熟股票投资经验等特点,越来越受到广大投资者的欢迎。目前全球证券市场基金业蓬勃发展,生机盎然,据美国投资公司协会(ICI)表示,2004年美国共同基金市场净流入497.8亿美元,使得基金整体资产增加至7.54万亿美元,目前全球基金规模超过10万亿美元。我国基金业已经在风雨中经过十几年的成长之路,与国外百年的基金发展历史相比,这样一段“超常规的发展”令人感慨万千。1998年证券投资基金成立之初,基金管理公司仅有5家,管理基金资产107亿,2004到2005年,证券基金数218只,资产净值4091.16亿元,份额规模4714.86亿份,管理公司42家。2001年9月21日发行第一只开放基金----华安创新以来,开放式基金在四年多的时间里迅速增长,2001年首发117亿(3只)、2002年448亿元(14只)到2004年2436亿元(107只)、2005年3869亿元(164只)而股票型开放式基金是54只。因此市场竞争也日趋激烈,基金投资的投资业绩关系到基金的生存发展而基金管理公司的投资策略则是决定证券投资基金业的关键因素。本文选择股票型开放式基金作为研究对象,对股票型开放式基金的投资策略以及各种策略的投资业绩进行研究分析,股票型开放式基金的策略演变过程的以及今后的发展方向。本文之所以选择股票型开放式基金因为它是资本市场主流成熟的基金产品,透过它我们可以观察整个基金的投资业态。近年基金业发展极其迅速,呈现出风格多样化,然而在实际运作中,由我国资本市场化发展的时间短,透明度、有效性有限,市场的

【关键词】：
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.5
【目录】：

第一章引言14-28

第一节概述14-17

第二节我国机构投资者投资策略概貌17-20

第三节国内外研究现状20-28

第二章投资组合管理与股票选择战略28-39

第一节投资组合中的股票估价方法29-32

第二节股票选择战略32-36

第三节我国近期股票型开放式基金股票组合与选择的新动态36-39

第三章股票型开放式基金投资策略的类型39-55

第一节成长投资策略和价值投资策略39-43

第二节积极策略与消极策略43-46

第三节行为金融学研究的投资策略46-48

第四节策略投资对业绩的影响48-49

第五节我国股票基金投资策略与理念49-52

第六节我国股票型开放式基金的投资目标类别52-55

第四章不同策略股票型开放式基金的业绩评价55-69

第一节模型和研究方法说明55-57

第二节样本选取和时限的确定57-59

第三节实证分析59-66

第四节实证的主要结论66-69

政策建议69-72

参考文献72-75

附录一75-78

附录二78-85

后记85

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