我国可转债市场弱式有效的实证研究.pdf 全文免费在线阅读

  本文关键词：我国可转债市场弱式有效的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

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对外经济贸易大学硕士学位论文我国可转债市场弱式有效的实证研究姓名:李志强申请学位级别:硕士专业:金融学指导教师:高洪星20060201提要市场有效性理论由来已久,其最早可以追溯到Bachelier在1900年撰写的具有开创性的论文以及C01es在1933年对有效性的经验研究。Bachelier在他的论文中提出了随机游走假说(RandomwalkHypothesis,RwH),即商品的价格走势是随机的,不能预测。到了当代,FaⅢa教授在1970年发表了一篇题为《有效资本市场:理论与实证研究综述》,使得有效市场理论得以全面建立,并掀起了市场有效性理论研究的热潮。对证券市场弱式有效的研究主要有三种模型可以采用,即公平博弈模型、随机游走模型和下鞅模型。其中随机游走模型理论比较成熟,实证检验方法也比较多。我们国内对证券市场有效性的研究主要倾注于股票市场,大多采用的模型也是随机游走模型。但运用随机游走模型对我国可转债市场进行实证检验仍属鲜见。本文通过序列相关检验法、游程检验法和方差比检验法对我国可转债市场200卜2005年指数收益率序列进行实证检验后发现:我国可转债市场总体上不支持随机游走假设;对各年度数据分别检验发现,我国可转债市场从无效到弱式有效的趋势仍不明朗。在此检验结论的基础上,本文力... 内容来自转载请标明出处.

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