我国资本市场的并购套利机会发掘分析

发布时间：2018-01-12 16:41

本文关键词：我国资本市场的并购套利机会发掘分析　出处：《安徽财经大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：并购套利是并购市场中的一种套利行为,作为一种重要的投资手段,通过买入目标公司的股票,卖出并购方的股票,获取买卖价差来获利。在国外资本市场上,并购套利是一种发展成熟并运用普遍的投资策略,而在国内资本市场上,由于我国资本市场建立时间较晚,监督管理不严、市场放开受限、制度设计的不完善等,使得我国的并购市场表现出内幕交易频繁,并购完成时间较长,仅局限于现金支付协议收购目标公司为主要模式的特点。因此,我国资本市场的并购套利策略和收益情况与国外有所差异。本文共有六章：第一章导论,介绍选题的背景、文献综述、本文框架和本文的创新与不足。第二章介绍国内外的并购发展历程和现状。第三章介绍并购套利的理论和相关概念,叙述了市场有效性假说的内容和市场有效性与并购套利的联系。第四章阐述了并购套利策略,介绍了并购套利的类型、相应的并购套利策略、并购套利的风险和影响因素。第五章是案例分析,主要介绍了宏达高科收购佰金公司和西南证券收购国都证券的案例,结合案例说明了并购套利的操作流程、影响并购套利的因素以及并购溢价与并购套利的关系,透过失败的并购套利案例,对并购套利的风险因素进行揭示。第六章是结论和对投资者的建议。本文通过对并购套利相关理论的介绍和国内典型案例的分析,研究我国的并购套利策略的运用和发展规律,得出结论：虽然我国资本市场与国外发达资本市场存在一定的差距,但是国内的并购交易通过适当的操作仍然能够获得收益。套利者应当把握时机、重视并购中的重点行业,合理利用资产组合,并购套利将随着资本市场的不断完善,为个人和机构投资者、基金经理人广泛运用,从而成为一种常态化的投资手段。
[Abstract]:Merger and acquisition arbitrage is a kind of arbitrage behavior in the M & A market as an important means of investment . In the foreign capital market , the acquisition arbitrage is a mature and universal investment strategy . Chapter Three introduces the theories and relevant concepts of M & A arbitrage , describes the relationship between M & A arbitrage , deals with the factors of M & A arbitrage and the relationship between M & A arbitrage and M & A arbitrage . Based on the introduction of the relevant theories of M & A arbitrage and the analysis of typical domestic cases , it is concluded that although China ' s capital market has a certain gap with the developed capital market in foreign countries , the domestic M & A transaction can still obtain the benefit through proper operation .

【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51

【参考文献】