大股东持股特性与股权融资偏好——对我国公司股权融资偏好的解释

发布时间：2018-01-15 08:07

  本文关键词：大股东持股特性与股权融资偏好——对我国公司股权融资偏好的解释　出处：《财会通讯》2017年24期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文对现有的关于我国上市公司偏好股权融资现象的解释进行了分析,并立足于控股股东持股的特性,从理论上探讨了这一现象的成因。分析结果显示,控股股东所持股份的"非流通性"(既包括法律意义上的非流通性,也包括法律上可正常流通但控股股东不愿行使流通权而导致的非流动性)是导致上市公司偏好股权融资的根本原因。除此之外,国家通过银行系统获取租金的激励使得企业债券的发行难以实施也可能是一个重要因素。
[Abstract]:Based on the characteristics of controlling shareholders, this paper discusses the causes of this phenomenon in theory. The results show that. The "non-circulation" of the shares held by the controlling shareholders (including the non-circulation in the legal sense). It also includes the illiquidity caused by the normal circulation of the law but the unwillingness of the controlling shareholder to exercise the circulation right) which is the fundamental reason leading to the preference of equity financing for listed companies. The incentive of the state to obtain rent through the banking system may also be an important factor that makes the issuance of corporate bonds difficult.
【作者单位】： 汕头大学商学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究项目(项目编号:14YJA630085) 广东省哲学社会科学“十二五”规划项目(项目编号:GD13CGL14)的资助
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言大多基于简单的匡算或描述性统计的结果(袁国良等,股权融资偏好是存在于中国上市公司中的一个很普2000;陈晓、单鑫,1999)。以黄少安和张岗(2001)的研究为遍的现象。这一现象的存在,对整个宏观经济的负面影响例,他们在不考虑原有股东因股权稀释而产生的负动力成是巨大

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7 陈s，

本文编号：1427481