高管持股、环境不确定性与债务融资规模

发布时间：2018-01-19 21:56

  本文关键词： 高管持股 银行借款融资规模 商业信用融资规模 环境不确定性　出处：《税务与经济》2017年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2011~2014年深沪A股上市公司为研究对象,实证分析环境不确定性与高管持股对债务融资规模的影响。将债务融资规模分为银行借款融资规模和商业信用融资规模,研究发现,高管持股和银行借款融资规模显著正相关,这说明企业高管持有一定股份,可以增加银行借款融资规模;但是高管持股与商业信用融资规模没有通过显著性检验。同时,环境不确定性削弱了高管持股与债务融资规模的正相关关系。研究结果表明:企业应该完善股权激励制度,提高其财务和战略柔性,积极应对外部环境的不确定性。
[Abstract]:From 2011 to 2014 , Shenzhen - Shanghai A - share listed company is regarded as the research object , and the influence of environment uncertainty and high - tube shareholding on the scale of debt financing is analyzed empirically . The scale of debt financing is divided into the size of bank loan financing and the scale of commercial credit financing .

【作者单位】： 南京农业大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目编号:71173108)阶段性成果
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言充足的资金供给是企业生存和发展的前提和基础,为了满足经营活动和投资活动的需要,企业需要进行筹资。融资的主要方式有债务和权益两种。在我国,证券管理部门对权益融资的监管较为严格,所以在我国上市公司最主要的融资途径是债务融资,约占公司融资总额的78%左右。负债

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本文编号：1445673