基于pair-copula情景生成和广义熵约束的CVaR投资组合模型研究

发布时间：2018-02-21 20:08

  本文关键词： copula GARCH 熵 CVaR 投资组合　出处：《数学的实践与认识》2017年21期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：通过GARCH模型对收益率序列的边缘分布建模,结合copula构建收益率的联合分布函数,并由蒙特卡洛模拟生成收益率的情景,得到的结果代入广义熵约束的CVaR模型中,由此得到最优的投资权重.实证表明,在考虑不同资产之间的相依结构基础上得到的最优化结果相比传统的M-V模型具有明显的优势,在分散化和收益性上的到很好的效果.
[Abstract]:By using GARCH model to model the edge distribution of the yield series and combining with copula to construct the joint distribution function of the yield, the Monte Carlo simulation is used to generate the situation of the yield, and the result is substituted into the generalized entropy constrained CVaR model. The empirical results show that the optimization results based on the dependent structure of different assets have obvious advantages over the traditional M-V model and have a good effect on decentralization and profitability.
【作者单位】： 中国科学技术大学统计与金融系;
【基金】：国家自然科学基金(11371340)
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1522765