资本配置功能、信号传递与市场价值创造——基于内部资本市场的分析

发布时间：2018-03-01 04:20

  本文关键词： 内部资本市场 资本配置 市场价值创造 信号识别 信号治理　出处：《财经论丛》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文从外部资本市场的信号传递效应出发,研究了内部资本市场价值创造对内部资本配置功能的信号识别及治理效应。研究发现,在当前我国外部资本市场有效性不高的现实背景下,不管是从过度投资组还是投资不足组,内部资本市场所形成的市场价值创造并不能对内部资本配置功能形成有效的信号识别。虽然在投资不足组,内部资本市场对具有较好投资机会的企业有一定的识别能力,能够提高资本的有效配置程度,但仍然不能实现有效识别。同时,内部资本市场所形成的市场价值创造在不同的分组条件下,也不能对内部资本配置功能形成有效的信号治理效应。
[Abstract]:The signal from the external capital market transmission effect of the research on the value creation of internal capital market signal recognition and governance effect of internal capital allocation function. The study found that in the realistic background of the effectiveness of the external capital market in our country is not high, no matter is the lack of investment over investment from the group or group, formed by the internal capital market value creation and cannot form the effective signal recognition of internal capital allocation function. Although the insufficient investment group internal capital markets have a certain ability to identify good investment opportunities for businesses, can improve the effective allocation of capital, but still can not achieve effective recognition. At the same time, to create the form of internal capital market the market value of the group under the condition of different, can not form effective signal governance effect of internal capital allocation function.

【作者单位】： 江苏理工学院商学院;
【基金】：江苏省社会科学基金资助项目(15EYB012) 江苏理工学院社科基金资助项目(KYY15523);江苏理工学院国家社科基金培育项目(KYY16568)
【分类号】：F832.5

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本文编号：1550348