基于Copula-GARCH模型的公司债与股票收益率相关性分析

发布时间：2018-03-05 12:39

  本文选题：股债相关性　切入点：Copula-GARCH　出处：《统计与决策》2017年12期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章从微观角度出发,利用Copula-GARCH模型解释公司债和股票收益率之间的时变和相关关系。结论表明,公司债收益率和股票收益率序列之间具有负相关关系,说明存在"安全资产转移"现象。通过观察相关参数ρ进一步研究股债收益率之间的时变关系,发现以往的股票收益率变化对股债相关关系影响较大,ρ会随着收益率绝对值的增加而增大,股债投资组合市场风险随之加大。
[Abstract]:From the microscopic point of view, this paper uses Copula-GARCH model to explain the time-varying and correlation relationship between corporate bond and stock return. The conclusion shows that there is a negative correlation between corporate bond yield and stock return sequence. The phenomenon of "safe asset transfer" exists. By observing the relevant parameter 蟻, the time-varying relationship between the yield of stock and debt is further studied. It is found that the change of stock yield has a great influence on the relationship between stock and debt in the past, 蟻 will increase with the increase of the absolute value of return, and the market risk of stock and bond portfolio will increase accordingly.
【作者单位】： 常熟理工学院经济与管理学院;
【基金】：教育部人文社科一般项目(10yjazh115) 江苏省社会科学基金一般项目(16EYB009) 江苏高校哲学社会科学研究一般项目(2015SJB576)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

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【共引文献】

相关期刊论文 前10条

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【二级参考文献】

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【相似文献】

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5 王s，

本文编号：1570268