机构投资者对暴涨暴跌的抑制作用:基于中国市场的实证

发布时间：2018-03-09 00:16

  本文选题：机构投资者　切入点：暴涨暴跌　出处：《金融研究》2017年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文利用2006年至2015年间中国市场的机构投资者持股数据,考察机构投资者在抑制股价暴涨、暴跌方面的作用。实证结果表明,机构投资者的持有量增加显著降低了股票价格暴涨、暴跌的发生,而且抑制作用对于暴跌现象更为显著,在股权结构更集中、信息透明度更高及市场波动率更大的股票中更为显著。实证结果丰富了对机构投资者通过发挥监管作用稳定市场的相关研究。
[Abstract]:This paper investigates the role of institutional investors in curbing the sharp rise and fall of stock prices using the data of institutional investors holding shares in the Chinese market from 2006 to 2015. The empirical results show that, The increase in institutional investors' holdings has significantly reduced the sharp rise in stock prices and the occurrence of sharp falls, and the inhibitory effect has become even more significant in terms of the plummeting effect, which is more concentrated in the equity structure. The empirical results enrich the research on institutional investors to stabilize the market by playing a regulatory role.
【作者单位】： 中央财经大学中国金融发展研究院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71532013,71431008)的资助
【分类号】：F832.51

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本文编号：1586169