大股东参与定向增发与过度投资的关系——以投资者异质信念为视角

发布时间：2018-03-18 23:06

  本文选题：大股东　切入点：定向增发　出处：《商业经济研究》2017年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文选取的样本为2009-2015年A股所有的上市公司,与以往研究不同,用延后一年所带来的效应实证分析了向大股东定向增发与过度投资之间的关系,以及投资者异质信念与定向增发交互作用对过度投资的影响。研究结果表明:首先,发行对象为大股东的定向增发显著导致过度投资;其次,投资者异质信念显著增强向大股东定向增发与过度投资关系的敏感性。
[Abstract]:The sample selected in this paper is all listed companies in A shares from 2009-2015. Different from previous studies, this paper empirically analyzes the relationship between private placement of large shareholders and overinvestment with the effect of one year's delay. As well as the interaction between investor heterogeneity belief and private placement. The results show that: first, the large shareholders of the issuance of private placement significantly lead to overinvestment; second, Investor heterogeneity belief significantly enhances the sensitivity of the relationship between directional placement of large shareholders and overinvestment.
【作者单位】： 渤海大学管理学院;渤海大学辽宁沿海经济带发展研究院;
【基金】：辽宁省社会科学基金项目(L14CJY040)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1631717