股票价格行为及投资组合模型的实证研究——基于上市公司盈余参数下财务状况分析

发布时间：2018-03-19 17:25

  本文选题：股票市场　切入点：股票价格行为　出处：《价格理论与实践》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文选取2006-2016年中国综合A股上市公司的年、月平均净资产收益率为测试及检验样本,基于Markowitz的均值-方差投资组合模型和Yamazaki的均值-绝对偏差模型,在有效资本市场的股票价格波动行为下,构建了适合现代投资理论的盈余参数下的均值-方差投资组合模型及盈余参数下的均值-绝对偏差模型,借以检验新建模型对投资组合选择问题的适用性。实证分析结果表明:考虑盈余参数下的投资组合模型更能有效避免存在财务问题的公司,挖掘高估值、更有投资价值的企业,投资组合的收益率在降低风险的同时能得到稳定提高。最后,对投资者投资和政府监管方面提出了建议。
[Abstract]:This paper selects 2006-2016 years Chinese comprehensive A shares of listed companies, the average monthly rate of return on net assets for the test and test samples, mean Markowitz mean variance portfolio model and Yamazaki absolute deviation model based on behavior in the effective capital market stock price fluctuations, the mean absolute deviation model for modern earnings parameters the theory of investment under the variance portfolio model and earnings parameters mean - construction, to test the validity of the new model of portfolio selection problem. The empirical results show that it can effectively avoid the financial problems of the company's investment portfolio model of earnings parameters under consideration, mining high valuations, more investment value of the enterprise. The return rate of the portfolio can be improved in stability while reducing the risk. Finally, the suggestions for investors and government regulation are put forward.

【作者单位】： 上海大学管理学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1635267