我国银行间债券回购利率风险度量——基于GARCH族模型的分析

发布时间：2018-03-19 15:46

  本文选题：GARCH族模型　切入点：银行间债券回购　出处：《山东工商学院学报》2016年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以我国银行间债券市场7天质押式回购利率为研究对象,运用基于正态分布、t分布和GED分布下的GARCH族模型度量了回购方及逆回购方的回购利率风险价值VaR,并用Kupiec方法检验了各个模型对VaR的预测精度,结果表明:基于GED分布的EGARCH(1,1)模型是拟合我国银行间债券市场回购利率分布的理想模型,对利率风险的预测精度最高,且能够较好刻画出我国银行间债券市场回购利率的非对称效应。
[Abstract]:Taking the seven-day pledge repurchase rate in China's interbank bond market as the research object, The GARCH family model based on normal distribution and GED distribution is used to measure the repo interest rate risk value of repo and reverse repo, and the Kupiec method is used to test the prediction accuracy of each model to VaR. The results show that the EGARCHN 1 / 1) model based on GED distribution is an ideal model to fit the repurchase rate distribution in the interbank bond market in China, and the prediction accuracy of interest rate risk is the highest. And it can describe the asymmetric effect of repurchase rate in interbank bond market.
【作者单位】： 中国人民银行兰州中心支行金融稳定处;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1634930