限制股指期货对股市波动性影响的实证研究

发布时间：2018-03-19 12:14

  本文选题：股指期货　切入点：股票市场　出处：《金融发展研究》2017年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文利用2013—2016年沪深300指数收盘价的日收益率数据,首先采用GARCH(1,1)模型,分析了在剔除融资融券变量之后,限制股指期货的政策对股市的波动影响,然后使用EGARCH(1,1)模型分析股指期货限制对股市非对称效应的影响,最后通过中证500、上证50股指期货收盘价数据和调整数据周期进行了稳健性检验。研究结果表明:限制股指期货的政策降低了股市的波动性,但加剧了股市的非对称效应。
[Abstract]:Based on the data of daily yield of Shanghai and Shenzhen 300 index closing price from 2013 to 2016, this paper analyzes the influence of the policy of limiting stock index futures on stock market fluctuation after excluding the variable of margin and margin after using GARCHG 1 / 1) model. Then we use EGARCH1) model to analyze the effect of stock index futures restriction on the asymmetric effect of stock market. The results show that the policy of limiting stock index futures reduces the volatility of the stock market, but intensifies the asymmetric effect of the stock market.
【作者单位】： 广东外语外贸大学金融学院;
【分类号】：F832.51;F724.5

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1634220