基于CoVaR方法的中美股市风险溢出效应研究

发布时间：2018-04-05 01:20

  本文选题：风险溢出效应　切入点：分位数回归　出处：《会计之友》2017年16期

【摘要】：为了研究中美股市之间的风险溢出效应,文章运用分位数回归方法和CoVaR模型测度在不同分位数水平下,中美股市之间的风险溢出率(%CoVaR)。结果发现:当q由0.05变化到0.01时,中国股市对美国股市的风险溢出效应不断上升;另一方面,美国股市对中国股市的风险溢出效应也呈上升趋势,且上升趋势更为明显。除此之外,中国A股市场对美国股市的风险溢出效应比B股市场对美国股市的风险溢出效应更明显。在极端事件发生的情况下,中国A股市场受美国股票市场的影响也比B股大。
[Abstract]:In order to study the risk spillover effect between Chinese and American stock markets, this paper uses the quantile regression method and CoVaR model to measure the risk spillover rate between Chinese and American stock markets at different quantiles.The results show that when Q changes from 0.05 to 0.01, the risk spillover effect of Chinese stock market on American stock market is rising, on the other hand, the risk spillover effect of American stock market on Chinese stock market is also on the rise, and the upward trend is more obvious.In addition, the risk spillover effect of Chinese A-share market on U.S. stock market is more obvious than that of B-share market on U.S. stock market.In the event of extreme events, China's A-share market is also more affected than B-shares by the U.S. stock market.
【作者单位】： 扬州大学商学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目“中国工业品期货市场系统性风险识别、度量及预警”(14YJCZH123) 江苏省普通高校研究生科研创新计划项目(SXYYJSKC201602) 扬州大学科创基金项目(x20160852)
【分类号】：F224;F832.51;F837.12

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本文编号：1712574