我国创新型封闭式基金“创新”效果研究——基于流动性视角

发布时间：2018-04-08 13:17

  本文选题：创新型封闭式基金　切入点：传统型封闭式基金　出处：《证券市场导报》2017年02期

【摘要】：本文选取1998~2002年内发行的54只传统型封闭式基金,2007~2013年内发行的57只创新型封闭式基金,从流动性角度出发,分别对两者的折价问题进行实证分析。研究结果显示:流动性角度能够较好地解释传统型封闭式基金折价交易现象,封闭式基金中机构投资者占比份额、持有人户数、基金成交量、分红比率影响了流动性。创新型封闭式基金在观测期间并没有出现长期大幅度折价交易现象,可能是因为基金救生艇机制的限制效果大于流动性的改善程度,从而导致创新型封闭式基金价格偏离现象无法由流动性角度来进行解释。
[Abstract]:This paper selects 54 traditional closed-end funds issued from 1998 to 2002 and 57 innovative closed-end funds issued from 2007 to 2013. From the point of view of liquidity, the paper makes an empirical analysis of the discount between them.The results show that the liquidity perspective can explain the discount trading phenomenon of traditional closed-end funds. Institutional investors account for the proportion of closed-end funds, the number of holders, fund turnover and dividend ratio affect liquidity.During the observation period, innovative closed-end funds did not have the phenomenon of long-term substantial discount trading, which may be due to the fact that the restricted effect of the fund's lifeboat mechanism is greater than the degree of improvement of liquidity.As a result, innovative closed-end fund price deviation can not be explained by liquidity perspective.
【作者单位】： 深圳大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金“基于商品价格联动视角的多商品期货定价研究”(71471119);国家自然科学基金“基于调和稳态Levy过程的跳-扩散双因子交叉回馈模型的期权定价研究”(71601125)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1721791