中美两国股票市场联动性分析.pdf

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西南财经大学 硕士学位论文 中美两国股票市场联动性分析 姓名：王陶然 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：王擎 座机电话号码 内容摘要 内容摘要 股票市场间的联动性问题一直是经济学界中极富争议的问题。随着全球 经济一体化趋势的加强，国际证券市场也正在经历着一体化趋势，，证券市场 联动关系越来越明显。随着我国资本市场开放度的加大，股票市场全球化特 征也日益明显，因此研究境内外股票市场之间是否存在联动现象，中国股票市 场是否真正实现与全球股市同步，无疑具有十分重要的意义。为了在一定程度 上认识股票市场之间是否具有联动性，本文运用计量经济学的研究方法如协 整检验和Granger因果性检验，目的是为国际证券投资提供参考。本文在现 有理论和文献基础上，运用最新数据，通过协整检验的分析方法得出：股权 分置改革的实施使得中国的股票市场更好地融入世界股票市场。最后文章针 对这一结论分析原因，并给出了相应的政策建议以促进国内股票市场和境外 股票市场的良性互动。 ‘ 本文分为5个部分：文章第一部分介绍研究的背景。这一部分主要从现 实情况中谈了中美股市近年来的走势，随着经济一体化程度的加大，资本的 国际流动加剧，使国际股票市场同涨同跌的现象越来越明显。股市的联动现 象随之成为国际证券市场中的一个十分重要的经济现象，本文运用实证的方 法来研究这一现象。研究股票市场的联动性，从微观的层面说，有助于广大 证券投资者做投资组合分析、预测价格、研究证券市场结构、判断股市走势， 从分散风险，提高收益；同时也有助于上市公司指定融资策略、实现资本国 际化。从

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