上市公司差错更正报告的市场反应研究.pdf

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西南财经大学 硕士学位论文 上市公司差错更正报告的市场反应研究 姓名:张轶 申请学位级别:硕士 专业:财务管理 指导教师:赵德武 20081201摘要 摘要 随着近几年来中国证券市场的迅速发展,国内学术界针对上市公司会计 差错更正报告的讨论越来越多,而与会计差错更正报告的股票市场反应相关 的实证研究在国内却仍然较为匮乏。本文立足中国资本市场的实际,采用规 范和实证的研究方法,对上市公司会计差错更正报告的市场反应进行了比较 全面、系统和深入的研究,目的在于探讨会计差错更正报告发布前后短期内 的股价表现,以及更正报告信息对市场反应的解释力问题。 本文首先在阅读大量文献的基础上,对国内外相应研究进行了总结回顾, 并据此构建和提出了理论模型和研究假设;其次,作为辅助的规范性研究, 本文对国内外相关制度体系进行了简要介绍和比较;最后,本文选取了在 .年以临时公告形式发布会计差错更正报告的家上市公司作为实 验样本,同时在未发布会计差错更正报告的上市公司中根据公司特征相似性 原则选取了相应控制样本,运用事件研究分析方法,针对会计差错更正报告 发布的股票市场反应展开了实证讨论。全文除引言外共分为六章: 第一章:文献综述。首先对股票市场与会计差错更正报告的关系的国内 外相关实证研究结果进行了综述:国外的研究者对报表重述的市场反应 研究较为系统,他们探讨了更正报告发布前后股价的表现,同时对更正报告 所包含的各方面信息的解释力进行了分析。除此以外,他们还从其他角度出 发包括买卖价差变化、盈余反应系数变化等对差错更正报告所引起的证券市 场反应进行了分析。但是,总体而言,利用累计超额收益率来衡量更正报告 所引起的市场反应的事

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