股票股利的股价效应：基于中国A股市场的实证研究

发布时间：2016-11-17 10:34

  本文关键词：上市公司股票送转动机与相关效应研究，由笔耕文化传播整理发布。

《上海交通大学》 2012年

股票股利的股价效应：基于中国A股市场的实证研究

李维  

【摘要】：近年来，股票股利（高送转）在中国A股市场越来越常见，众多投资者也热衷于炒作高送转题材的股票，股票股利似乎能够给投资者带来超额收益。本文主要研究从2008年到2010年三年间在中国A股市场股票股利预案公告日前后股票超额收益的变化情况，并做显著性检验。此外，本文还研究了影响预案公告日前后超额收益的各个因素与超额收益的关系，包括股票股利率、现金股利收益率、净利润同比增速、净资产收益率、市盈率和公司市值大小。通过事件研究的方法本文发现在2008、2009和2010股票股利股预案公告日前五日存在显著的正超额收益，并且在2008和2009年预案公告日后五日不存在显著的超额收益，但在2010年预案公告日后五日存在显著的负超额收益。通过线性回归模型，本文发现从2008到2010年预案公告日前五日的超额收益与股票股利率存在显著的正相关关系，但与其它影响因素并不存在显著的相关关系。

【关键词】：
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

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