卖方分析师是干什么的_预测准确性与作为市场预期盈利的替代变量.pdf

  本文关键词：分析师盈利预测的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

厦门大学 博士学位论文 关于我国证券分析师盈利预测的实证研究――预测准确性与作 为市场预期盈利的替代变量 姓名：徐跃 申请学位级别：博士 专业：会计学 指导教师：葛家澍 20070401 摘 要 关于证券分析师盈利预测研究中的两个基本问题是相比于一元时间序列模 型的盈利预测，证券分析师的盈利预测是否更加准确和是否是更加合理的市场预 期盈利的替代变量。对此，美国已经进行了大量的研究。但是，由于中美市场环 境的巨大差异，特别是与证券分析师相关的制度体系的差异，美国的研究结论不 能直接照搬到我国来。在这种情形下，相比于一元时间序列模型的盈利预测，我 国证券分析师的盈利预测是否更加准确和是否是更加合理的市场预期盈利的替 代变量，就有待运用来自我国证券市场的数据进行实证研究。 不过，因为数据的制约，直到2005年，吴东辉和薛祖云 2005a 才利用国 泰君安研究所于2001年年末或者更迟在其网页上公布的对A股上市公司2001 年年度盈利的预测数据，首次研究相比于一元时间序列模型的盈利预测，国内证 券分析师的盈利预测是否更加准确和是否是更加合理的市场预期盈利的替代变 量；他们发现：与随机游走模型 年度盈利 的盈利预测相比，我国证券分析师 的盈利预测更加准确且是更加合理的市场预期盈利的替代变量。继吴东辉和薛祖 云 2005a 之后，笔者利用Wind数据提供的我国证券分析师的盈利预测，区分

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