上海证券市场股票收益和流动性研究.pdf.pdf 全文免费在线阅读

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第 21卷第 4期 北京航空航天大学学报(社会科学版) Vo1.21 No.4 2008年 12月 Journal of Beijing University of Aeronautics and Astronautics(Soeial Sciences Edition) December,2008 上海证券市场股票收益和流动性研究许敏,刘善存(北京航空航天大学经济管理学院,北京 100191) 摘 要:选取 2004年 1O月 1日至 2005年 3月 1日上证 5O成份股数据,采用 Wind资讯金融终端日交易数据构造的非流动性代理变量与北京色诺 ER高频分笔交易数据得出的代理变量这两种方法,度量股票市场的非流动性。研究结果表明,股票收益是非流动性代理变量的增函数,且第二种方法得出的结果更明确。实证结果还发现,股票市场不存在流动性波动风险溢价。关键词:股票收益;流动性;交易额;风险溢价中图分类号:17830.91 文献标识码:A 文章编号:1008—2204(2008)04一O001—03 Stock Returns and Liquidity in Shanghai Security Exchange(SSE) U M in. LIU Shan—CUlZ (School of Economies and Management,Beijing University of Aeronautics and Astronautics,Beijing 100191,China) Abstract:While selecting the data on SSE 50 index stocks from October 1,2004 to March 1,2005,uses tWO ap— proaches... 内容来自转载请标明出处.

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