资本资产定价模型及在我国证券市场中的应用

  本文关键词：CAPM有效性及贝塔价值相关性的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

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资本资产定价模型及在我国证券市场中的应用

发布日期： 2014-11-12 发布：  

  2014年17期目录       本期共收录文章20篇

　　【摘 要】作为金融产业的重要组成部分，证券行业不仅关系着投资者的切身利益，而且对于金融行业的整体发展也具有重要影响。本文以资本资产定价模型为研究对象，通过对资本资产定价模型的理论进行分析，并结合资本资产定价模型应用于我国证券市场中出现的相关问题，为其在我国证券市场中的应用提出了合理的意见和建议。
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　　【关键词】资本资产定价模型；证券市场；投资者
　　二、资本资产定价模型应用于我国证券市场中出现的问题
　　虽然资本资产定价模型是证券市场中的一种有效评估证券收益和风险的预测模型，且其结果具有直观简洁的特点，可以帮助证券投资者有效分析证券市场的变化，从而获得更大的收益，但由于我国的证券产业起步较晚，且仍处在不断发展和完善的过程之中，因此，在将资本资产定价模型应用于我国证券市场后经常会出现相关问题。其中，信息披露不完善则是诸多代表性问题之一。具有完善体系的证券市场中一个最重要的特点就是信息完全公开化，投资者通对具有较高利用价值的证券信息进行免费获取，可以对其自身的投资方式和投资方向具有较深的了解。而信息完全公开化的另一特征则表现为：证券市场信息一旦公开，则可以马上对证券的实际价格产生影响。但就现阶段我国证券市场而言，信息披露过程中存在的问题仍然较为突出，具体表现在：信息披露的内容、时间和技术等方面存在较大的缺陷，使得相关市场信息难以通过正常的渠道进行公开。另外，部分上市企业为了使本公司股票迅速升值，经常串通中介机构对其外部形象进行包装，严重误导了投资者的投资方向，使得资本资产模型的存在变得毫无意义。
　　三、资本资产定价模型在我国证券市场中的应用措施
　　为了保证证券市场信息的公开性和公平性，从而使资本资产定价模型得以发挥其自身最大的作用，相关部门应该对当前证券市场的运行规律进行全面分析，在全面了解市场运行规律的基础上建立健全的信息披露制度，并通过规范相关上市公司的经营行为，，从而为投资者创造良好而稳定的内部投资环境。另外，国家有关部门也需要对投资者的主体结构进行分析并加以改善和优化，使证券投资的主体逐步由个人转变为具有一定规模或组织的机构，从而加强不同投资个体之间的经验交流，从整体上提高资本资产定价模型的利用效率，使其更好地服务于投资者对证券市场的分析工作。
　　四、结论
　　本文通过对资本资产定价模型的构成及相关理论进行分析，在结合了该模型应用于我国证券市场后出现的相关问题的基础上，从建立健全的信息披露制度以及改善投资主体结构等方面，对资本资产定价模型在我国证券市场中应用的要求展开了深入探讨。可见，未来加强资本资产定价模型在我国证券市场中的应用对于促进我国证券产业乃至金融行业的全面发展具有重要的历史作用和现实意义。
　　参考文献：
　　[1]刘奉丽.资本资产定价模型在上海证券市场的实证分析[D].云南财经大学，2011
　　[2]吴茁苗.CAPM有效性及贝塔价值相关性的实证研究[D].湘潭大学，2013
　　[3]范露萍.成长性，beta与资产风险[D].西南交通大学，2011

  本文关键词：CAPM有效性及贝塔价值相关性的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。