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探究股利政策的影响因素及其选择

发布时间:2019-03-08 17:11
【摘要】:股利政策一直是财务管理专业的重要研究课题。20世纪70年代以前,最具有代表性的股利政策理论主要是M.Gordon的"一鸟在手"理论,米勒和弗兰克·莫迪格利安尼提出的著名"MM股利无关理论"等。20世纪70年代以后学者们结合以往学者的研究内容形成了如今的两大股利政策理论--信号传递理论和代理成本理论。我国还处于发展中国家,正在由计划经济转变为市场经济,而上诉的股利政策理论是在成熟的资本市场发展起来的,所以这些股利理论是否适用于我国的上市公司还有待于检验。目前我国的股利政策主要有剩余股利政策、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策,但是由于每个公司的经营状况不同所确立的政策方式也就不同。本文着重分析股利政策的影响因素结合不同公司的营业情况选择合适的股利分配方式。
[Abstract]:Dividend policy has always been an important research topic in the field of financial management. Before the 1970s, the most representative dividend policy theory was M.Gordon 's "one Bird in hand" theory. Hans Muller and Frank Modigliani put forward the famous "MMdividend irrelevant theory" and so on. After the 1970s, scholars combined with the former scholars' research contents to form two current dividend policy theories-signal transmission. Recursion theory and agency cost theory. China is still in a developing country and is changing from a planned economy to a market economy, while the theory of dividend policy in appeal has developed in the mature capital market. Therefore, whether these dividend theories are applicable to the listed companies in China has yet to be tested. At present, the dividend policy of our country mainly includes surplus dividend policy, fixed dividend or stable growth dividend policy, fixed dividend payment rate policy and low normal dividend plus extra dividend policy. However, because each company's business conditions are different, the established policy approach is also different. This paper focuses on the analysis of the factors affecting dividend policy combined with the business conditions of different companies to choose the appropriate dividend distribution mode.
【作者单位】: 安徽财经大学;
【分类号】:F275;F832.51

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本文编号:2437021


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